輸入性通膨壓力恐再現！ 因「電價」台經院上調CPI至2.13%

台經院4月公布，今年最新經濟成長率預測為3.29%，較1月預測上修0.14個百分點，而消費者物價指數（CPI）年增率，也上修到2.13%，台經院認為，今年經季成長還是以民間消費為支撐，但民間投資成長不如預期強勁，更特別示警留意電價調漲和中東地緣政治風險，物價和油價恐怕上漲，也會對國內輸入性通膨，造成新一波壓力。

麵包出爐，擺到架上販賣，烘焙店開店必備的烤箱，一個月下來用電量很客觀，如今電費調漲，勢必營運成本也跟著增加。

連鎖麵包店董事長林致兵：「20家店的話，(電費)一個月多了7.8萬，一年多了80萬的支出，烘焙店它的原物料，從麵粉到雞蛋尤其奶油，甚至最近最新的巧克力，都大漲的非常非常多，那也沒辦法去阻止，那最大困難點是現在大環境不好，售價沒辦法調漲，你一個麵包漲個10元，可能消費者就不來了，所以就我們現在來說的話，只能自行吸收。」

電費當然是一個因素，但還有原物料價格也變動，以及基本工資人力成本問題，通通都讓成本上升，店家營運更有壓力，民眾開銷面對通膨也很有感。

記者周祐萱：「根據台經院4月的預測，認為今年的經濟成長，還是以民間消費為主要的支撐，而高通膨的壓力依舊是會存在的，特別是在電價調漲的影響之下因此將CPI年增率(預估)上修到了2.13%，另外在經濟成長率，也認為比1月的預測高出了0.14%，上修到3.29%。」

台經院景氣預測中心主任孫明德：「前兩年電價還沒有動，今年電價也動了，所以今年的物價壓力並不小於前兩年，也是因為這樣子，你看央行為什麼在第一季，會去調升它的利率，(不過疫情後)在去年開始，我們的零售銷售就開始居高不下，就非常的穩健增加，另外一個是買車，我們在前兩年因為買車沒有晶片，所以看得到車但是買不到車，那現在買車的意願，因為車子開始在交貨了，所以汽車銷售也開始回溫。」

也就是民間消費成長動能依舊穩健：「特別是汽車銷售觀光旅遊，但要留意電價調漲及中東地緣政治風險，造成油價物價上漲，也會對國內輸入性通膨，造成新一波壓力。」

台經院景氣預測中心主任孫明德：「第一個在能源部分，是因為中東問題讓能源價格大漲，第二個在金屬部分，我們看到鎳銅還有鐵礦砂，還有最近我們看到的黃金，都因為中國大陸的需求，最近在回溫也開始上漲了(另外)黃豆小麥玉米，最近也開始蠢蠢欲動，所以讓我們整個國際原物料價格開始往上，輸入性通膨一方面是由於，人家的(原料)物價漲，另外一方面，是因為我們的新台幣貶值，造成了雙重壓力。」

另外對於企業資本支出態度，台經院也認為恐怕還是較保守應對，民間投資成長表現不如預期強勁，尤其傳產業表現還有待觀察，但AI產業依舊被高度期待。

銀行投顧全球策略研究部長江浩農：「美國第一季財報出爐，我們看到一些大型的科技廠，譬如像我們看到微軟，我們看到Google，我們看到Meta等等，其實上都有在上修資本支出，所以我想這對電子業來講的話，是一個好消息，這代表是大家對於人工智慧這一塊，其實還是非常有信心的，我們認為(美國)還是一樣是，降息在今年大概第三季，是非常有機會的，從去年這個快速升息之後上來，其實對所有企業來講，其實相對的這個一些的營業成本，還有是說像發債成本其實都跟著上來，那所以我想當然降息(的話)，對資本市場來講的話，是會比較輕鬆一點。」

確實全球經濟壓力，都在看美國何時降息，特別是美國大選結果，也牽動著經濟，而再看到大陸經濟，還是被認為表現疲弱，而且貿易戰有可能，會轉向為電動車及綠色商品。

銀行投顧全球策略研究部長江浩農：「中國現在整體的這個，比較大的趨勢來看的話，還是沒辦法擺脫，相對這個通縮的這個陰影，因為以往中國很大一部分的這個經濟，是透過房地產去帶動的，目前所謂的新三樣是，鋰電池.電動車跟太陽能，那目前這也是中國，他們全新要發展的這個項目，但是目前其實也是遭受到滿多的挑戰，包含像是我們看到是，歐盟可能最近在討論，可能未來可能會對中國這邊的電動車，可能會祭出大概，目前初步估計大概是15-30%的這個關稅。」

全球景氣復甦步調緩慢，地緣政治風險和貿易摩擦等，不確定因素持續升溫，台灣國內市場，通膨壓力依舊不小。

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