迎紅包行情 高收債新興債投資時機到

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 農曆春節即將來到，賀歲紅色及雄赳氣昂的公雞商品，躍升為時下最夯的圖象題材，金融市場的元月效應和紅包行情，亦在農曆前後投資契機浮現。 野村投信表示，以過去15年經驗為例，年初公司企業營收展望普遍上修，伴隨投資人資金從年節假期後重新回流至市場，因此每年2、3、4月普遍皆有季節性行情，這三個月出現正報酬機率皆超過60％以上，特別是全球高收益債券和新興市場債券的表現不俗。 野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示，目前維持股優於債的投資建議，美元稍微轉弱有利新興市場短期表現，需留意未來資金回流動向。 NN（L）新興市場債券基金經理人盧馬克（Marco Juijer）指出，新興市場在原物料價格止穩下，具有較高實質利率，加上貨幣相對被低估，經濟成長將因此持續復甦，新興市場債券中長期仍具優勢，特別是美元計價的強勢貨幣新興市場債券。 第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示，摩根大通證券預估，未來一年，高收債違約率將滑落到2.5％，低於近25年平均值，顯示利差還有50∼60個基本點的收窄空間，建議投資人可提前進場布局，掌握完整紅包行情。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼（Betsy Hofman）表示，影響高收益債市更大的是在美國股市，美銀美林美國高收益債指數與S&P500指數的相關係數達到0.73，顯示只要美國景氣逐步復甦，高收益債行情可望再添動能。 保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，在投資策略上，可布局具有較高息率的新興市場債或高收益債，也可以政府公債搭配股票的策略，公債降低波動，股票爭取成長，藉此組成「可攻可守」的投資組合。