通膨退燒 歐央6月降息有影

在歐洲央行（ECB）下周例會登場前，最新經濟數據顯示，歐元區3月通膨率放緩至年增2.4％，已連續三個月下滑，通膨降溫速度較市場預期更快，可望為歐洲央行6月降息鋪路，但歐元匯價不跌反漲。

歐元區3月通膨報告出爐後，加深歐洲央行將在6月降息的市場預期，但歐元不貶反升，歐洲匯市盤中歐元報1.0784美元，上漲0.1％。

根據歐盟統計局3日公布，歐元區3月消費者物價指數（CPI）年增2.4％，低於2月和經濟學家預期的年增2.6％，連續三個月下降。

不計波動性較大的食品和能源項目，3月核心CPI由年增3.1％下降至2.9％，降至逾二年新低水準，亦低於市場預期。不過服務業仍持續面臨物價上漲壓力，報告顯示，3月服務業通膨年增4％，與前四個月數據一致。

歐元區通膨持續降溫有助強化歐洲央行官員的信心，相信通膨繼續朝著2％的目標邁進，並可望在未來幾個月降息。歐洲央行預計11日召開貨幣政策會議，但官員暗示在開始寬鬆貨幣政策之前，希望能看到更多薪資數據，以及內部經濟學家的經濟預測報告。

歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）在3月演說時終於鬆口，若是接下來的經濟數據符合預期，6月有可能調降利率。拉加德表示，「若經濟數據充分顯示通膨走向和預測一致，歐洲央行將能夠進入政策循環的降息階段。」

荷商安智銀行（ING）經濟學家柯林（Bert Colijn）在社群平台X發文表示，「歐元區通膨降溫確實有利降息，不過歐洲央行要等到6月才會行動。」

相較於美國經濟維持強韌，俄羅斯在2022年入侵烏克蘭造成能源和食品成本飆漲後，歐元區的經濟便一直低迷不振。

基於歐元區經濟依然疲弱，包括歐洲央行執行理事奇波羅內（Piero Cipollone）在內的部分歐洲央行官員主張，在6月啟動寬鬆循環後迅速降息。

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