【達觀股市】美股再度出現閃崩 顯示市場信心脆弱

王伯達
鏡週刊Mirror Media
美國總統選舉充滿不確定性,恐對資本市場投下變數。圖為民主黨總統候選人拜登。(翻攝自拜登臉書)
美國總統選舉充滿不確定性,恐對資本市場投下變數。圖為民主黨總統候選人拜登。(翻攝自拜登臉書)

我在上週專欄中提到:在股市大漲,經濟數據逐漸回穩之後,才是需要開始警覺的時候。而在過去這一週裡,美股在沒有任何利空因素之下,出現了自3月分大崩盤之後的最大單日跌幅,同時也影響了全球資本市場。

一種說法是,聯準會在利率會議上提出了對於未來經濟的悲觀預期。然而,這樣的說法並不合理,因為從就業數據來看,美國失業率最高的時間點已經過去。即便如聯準會所說的,經濟復甦相當緩慢,但在逐漸解封的情況之下,我們可以預期的是,經濟表現要更差的機率已經不高。

美國總統選情 成最大變數

另一種說法則是在經濟解封與示威抗議事件下,美國疫情可能出現第二波擴散。從實際數據來看,美國近期確診人數仍維持在每日2萬到3萬人之間。然而我們必須要了解的是,美國每日檢測人數已經從3月分的不到10萬人,上升到近期的40萬至50萬人。也就是說,在檢測能量上升,但確診人數卻維持在一定區間的情況下,美國的陽性率已經逐漸下降。

這並不是說美國疫情已經獲得控制,但至少以目前的數據來看,並沒有2次爆發的跡象。那麼,為什麼上週的美股會突然出現暴跌?

我認為關鍵在於這波漲幅太大、太快,而目前在市場裡面的資金有很大一部分是散戶投資人,所以些微的風吹草動,都可能會觸發賣壓,甚至引發程式交易跟進倒貨。從上週五美股盤中上沖下洗的過程就可看出這點。

更重要的是,目前主要股市都已經在歷史新高附近,每個還在市場裡的投資人都想要賺最後一筆,但又不想要當最後一隻老鼠。

所以從這樣的發展來看,我認為短時間內仍然可能出現類似上週的劇烈波動,但在經濟逐漸好轉、貨幣維持寬鬆的環境之下,對這樣的波動暫時不用過度擔憂。

但隨著美國總統選舉越來越近,民主黨拜登的民調領先川普越來越多,這個部分可能會是接下來資本市場最大變數,投資人應留意相關變化。


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