野村投信:台股強勢反彈,後市不看淡

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野村投信今(28日)發表最新台股看法,從3個面向分析:一、購物旺季將至,供給瓶頸難解。目前美西塞港的問題仍嚴重,拜登政府預計將自11月起對滯留超過期限的每個貨櫃每日開罰100美元,希望緩解貨櫃船塞港加劇的局面,加上中國目前仍有小規模的限電措施,對供應鏈恐多少還有一點影響,這些情況都將造成今年購物旺季的貨品減少,某種程度上將會影響促銷規模縮小,可能對於消費數據會有負面衝擊。

野村投信表示,未來通路的庫存將慢慢回復到疫情前的水準,在商品陸續到貨下,終端或許還會有訂單減少的問題,需要持續觀察後續狀況。

二、新興應用有望爭取更多產能。半導體方面,隨著在家工作(學習)的需求稍微退潮之後,半導體長期以來供不應求的狀況有機會有結構性的改變,例如日前TrendForce即預估,雖筆電出貨量今年仍成長16%,明年將下滑7至8%,且在今年第四季就可以觀察到明顯的需求調整。

因此將來晶圓代工以及封測的產能都有機會空出,轉而讓給之前因為產能問題而影響成長力道的板塊上,例如AI、高速運算及伺服器等,將有助過去遞延的應用加速發展。

三、台股強勢反彈,後市不看淡。近期台股動能強勁,加權指數自13日的低點以來反彈4%,站上一萬七點的關卡,主要由電子股帶動,尤其ABF載板族群近期股價漲幅甚至超過20%,除台股反彈波助攻外,其財報表現及展望亦都優於市場預期也是很大的利多,且在未來晶片功能、效率都將持續提升下,野村投信仍樂觀看待載板的長期需求。

整體來說,近期美國購債縮減的議題跟股市評價較有關連,獲利方面則較無影響,雖然通膨還是會對終端需求造成傷害,但另一方面,企業端的應用隨著各種科技趨勢的發展仍持續增加,野村投信表示,並不擔心整體需求有下滑的疑慮,對台股仍不看淡。

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