野村投信：梅克爾連任 歐中小股展望樂觀

工商時報【蔡淑芬】 週日（9/24）德國國會大選出爐，結果梅克爾成功連任總理，符合市場預期。野村投信認為，整體而言歐元區基本面扎實，價值面合理，中長期維持樂觀看法不變，並建議逢回可適當布局歐洲區中小型股票。 雖然梅克爾偏好僅與自民黨結盟，因為綠黨與自民黨在歐元、某些環保議題等亦見相左，但可惜兩黨合計票數未能過半。儘管如此，野村投信相信三黨組成的新政府仍具一定實力與相當執政經驗累績，在歐元議題上將盡力消彌雜音，維持歐盟整體性與歐元改革的政策方向，對市場而言並不會產生過多政治風險。 野村歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰表示，德國大選結果符合預期，唯聯合政府出線前，市場有機會出現較大波動；短期風險來自於各黨協商恐需較長時間消化，因主要政黨票率下滑，小黨政治籌碼增加；儘管如此，但我們仍相信聯合政府能有實力與豐富經驗，維持歐盟完整性與歐元政策方向。 再者，蘇聖峰分析，未來有望接下ECB總裁大位的德國財長蕭伯樂（Schauble）應可於梅克爾支持下獲連任，其40年國會經驗豐富，為梅克爾重要幫手，偏鷹派態度標誌著歐元區走向利率正常化的政策不會有太大改變。故野村投信認為，梅克爾連任後的首要問題，仍將是試圖與另類選擇黨溝通，並小心處理難民問題。 回歸投資主題，蘇聖峰認為，針對歐洲股市部分，目前仍偏好中小型股票，因其與歐元區的強勁復甦緊密連結、具備多樣題材，更具投資價值；選股操作上，看好包括循環性類股、金融股等分別受惠經濟擴張、升息題材將為佈局首選。野村投信認為，歐元區基本面紮實，價值面合理，中長期樂觀。