野村投信：AI潛力可期 長線榮景看好

【記者柯安聰台北報導】歷史統計2024年元月上漲機率高，加上總統大選利多行情，即便台股近期震盪，多頭趨勢不會因短線出現較大的拉回而改變，目前台股均線下檔有月線、季線及半年線三大支撐，加上受到CES與MWC等科技展題材帶動，電子類股上漲機率高於金融及傳產，1月下旬國內外龍頭企業將繳出2023年Q4財報，並將接棒釋出2024上半年看法，這段期間的時間事件與市場預期都將支持台股盤面動能。

野村投信表示，這波台股拉回整理，反而是伺機逢低布局科技類股的好時機點，AI成長動能催生AI PC、AI手機等技術運用落地，可持續留意AI相關、邊緣AI、AI PC、AI手機等族群，參與台股後巿漲升行情。

野村e科技基金經理人謝文雄指出，AI來勢洶洶，AI促成的生產力成長，將有望於解決現有的經濟疲軟狀況，2023年11月2日公布的數據顯示，美國第3季生產力創下3年來最大增幅，顯見AI促成生產力進一步成長的可能性，說明為什麼利率維持在高點的時間延長，仍未造成股市重挫，從美國科技巨頭公司的AI滲透率來看，淨利潤率也表現出色，利潤率和EPS的反彈幅度超過標普500指數其他成分股，續航力道十足。

隨著生成式AI，智慧辦公室、以及元宇宙等商業市場逐步興起，IDC預估2024年AI PC將逐步打開個人裝置市場。AI已成為雲端業者強化競爭力最重要的投資，預估2024年AI相關資本支出將佔雲端資本支出40%，從2023年的25%大幅提升。2024年，隨著企業AI應用需求的帶動下，AI伺服器的增長動能將維持強勁。此外，由於雲端業者的庫存調整已告一段落，預期新需求也將帶動伺服器市場的復甦。

雖然目前ChatGPT等生成式AI仍要靠雲端平台來執行運算，不過隨著AI人工智慧走向個人裝置，加上台灣供應鏈積極投入AI PC設計及研發，以及2025年Windows 10停止服務支援，生成式AI應用逐步開展，整體AI PC供應鏈上、中、下游廠將逐步定調。

在AI智慧型手機方面，根據Counterpoint最新預測，AI智慧型手機年複合成長率為83%，在2027年時出貨量為5.22億支，占全體智慧型手機出貨量40%，AI智慧型手機運行生成式AI將在2024年實踐。有別於過去，AI的討論主要集中在雲端上及訓練和完善新模型，從2024年開始，三星和OnePlus的全新手機可以運行由Meta對Chat GPT提供支持的Open AI應用程式，這是屬於On-Device AI。Meta已與智慧型手機晶片商高通和聯發科技建立合作夥伴關係，用以實現AI智慧型手機，AI智慧型手機將成為人類真正的數位助理。

在電動車方面，受到高利率與全球總經不確定性影響，預估2024車市成長會趨緩，全球IDM在10月下旬普遍對全球汽車銷量轉趨保守，然而全球電動車的年複合成長率仍維持在20%以上，根據高盛集團的預估，2025年電動車代工市場的規模將達到360億美元，並在2030年之前進一步膨脹到1440億美元。

謝文雄表示，2024年在美國就業持續好轉、通膨持續降溫、廠商庫存已近低水位，預期終端需求在總體經濟持穩後可緩步回升，將可看到企業獲利顯著回升，產業方面，AI及EV雙趨勢明確，推動需求成長優於其他次產業，建議在逢低拉回時，布局大趨勢明確且受益於產品升級帶來獲利率跳升的相關族群，包含AI伺機器、CoWoS封裝、AI概念矽智財、DRAM、銅箔基板、機殼等，如HPC、ASIC/IP、Power Supply、散熱、高階 PCB 材料等類股，傳產以EV、綠能等相關類股為布局標的。（自立電子報2024/1/4）