金價漲多回檔,投資人該不該搶買?達人教你3招聰明買黃金

許雅綿

今〈2019〉年來貿易戰紛爭,黃金續獲避險資金擁戴,國際金價不斷飆高,更一度突破每盎司1500美元關卡,創6年來新高。除了有外資喊出「金價上看2000美元」之外,新興市場教父墨比爾斯(Mark Mobius)接受外媒採訪時,更直言「看好黃金長期上漲,無論任何價位,都可以全面買進。」

受到市場消息面和分析師的激勵,不少投資人都蠢蠢欲動,想要趁勢搶買一波,但金價目前處於高檔,還適合買進嗎?投資黃金超過30年的台北市金銀珠寶公會副理事長、金加家珠寶董事長石文信認為,未來2年金價上漲可能性很高,若金價短線回檔至每盎司1480美元,就是一個很好的買點。

近一年金價走勢。
近一年金價走勢。

▲國際現貨金價近1年以來走勢圖。資料來源:Bloomberg,2018/8/22~2019/8/22。

靠投資黃金穩穩退休

他傳授3招黃金投資術!

石文信14歲開始在金工廠當學徒,後來接下父親銀樓的生意,從進口黃金的原物料,到製作生產成飾品,再銷售給消費者,全都經由他之手,接觸黃金超過30年的石文信,對於金價的漲跌趨勢,再熟悉不過。

他說,剛開始經營銀樓,黃金投資以店裡生意為主,國際金價低一點,原料就進口多一點,等到結婚之後,33歲才開始從事個人的黃金投資。

石文信除了投資實體黃金之外,也大膽的操作黃金期貨,從2009、2010年每盎司900美元開始買實體黃金和期貨,2011年最高價賣在每盎司1800美元,讓他獲利不少。

至於黃金管道眾多,除了一般的實體黃金之外,還有黃金現貨、黃金期貨、黃金存摺和黃金基金等,想投資黃金的民眾,該如何選擇投資工具,並判斷買進的時間點?對此,石文信就傳授以下3招「黃金投資術」。

首先,選擇黃金投資的管道。雖然石文信有操作黃金期貨,但他強調期貨槓桿風險高,較適合熟悉黃金市場的專業投資人操作,不建議一般民眾介入;而黃金存摺雖然投資門檻較低,最小投資單位只要200元,但有手續費和稅賦等成本考量,所以他最建議一般民眾投資實體黃金。

以石文信目前的資產配置來看,有5成投資黃金,其餘5成則為現金和房地產等。而5成的黃金投資中,4成以實體黃金為主,黃金期貨僅配置1成左右。

再來,看自己的口袋深不深,也就是設定預算。以石文信最推薦的實體黃金來看,「口袋不深的話,可以先從金飾開始買,例如金元寶、戒指等,除了隨時可戴、又可存錢;口袋深一點的話,則可以買黃金條塊,目前1兩黃金〈1兩等於10錢,1錢約等於3.75克〉價格約新台幣5萬元左右。」

最後,觀察國際經濟情勢,判斷黃金買進和賣出的時間點。石文信說,操作實體黃金方式非常簡單,便宜的時候買,上漲有獲利就賣。然而,以買點來看,他個人會搭配4個指標來觀察。

包括:第一、先看黃金價格的線形走勢,判斷是否築底;第二、觀察各國央行的黃金購買量,若各國央行都同步買進黃金的話,未來金價上漲的可能性很高;第三、觀察新台幣匯率,因國際金價是以美元計價,會有匯率成本的問題;第四、關注是否有重大事件以及美國的經濟數據。

石文信以最近一次的操作為例,今年7月川普宣布要對價值3000億美元的中國商品加徵10%的關稅、人民幣貶破7等重大訊息發生後,他當時就加碼買黃金,以1470美元買進,漲到1520美元就出場,「民眾可以設定一個自己可以接受的合理價,到了那價位就賣出。」

整體而言,石文信說,雖然黃金獲利慢,但穩定性、變現性高,每年穩穩買黃金,可以當成資產配置的一部分,且市場動盪時,黃金也能當成資金停泊、避險的工具,「買黃金不會吃虧的。」

未來兩年金價上漲機會高

短期回檔至1480美元是買點

展望未來金價走勢,石文信觀察,從去〈2018〉年11月開始,中國央行每個月都在儲備增持黃金,加上美國聯準會有降息的可能性,估計未來2年市場還是有動盪的可能性,金價仍有表現的機會,目前看來,若金價回檔至1480美元,是個不錯的買點。

元大S&P黃金ETF研究團隊則認為,美國二年期與十年期公債殖利率第3度出現倒掛,從歷史經驗來看,二年期與十年期公債殖利率出現倒掛後的2年內,出現經濟衰退的可能性偏高,因此,市場預估聯準會9月降息的機率趨近100%,黃金的多頭不宜看淡。

要留意的是,英國無協議脫歐風險、美中貿易談判的不確定等,增加了黃金的避險需求,近期高盛證券上調黃金6個月目標價為1600美元、美銀美林更表示寬鬆政策,將推升黃金在未來二年達到2000美元的可能性。

不過,元大S&P黃金ETF研究團隊建議,短線累積漲幅已高、金價震盪將加大,資金行情隨時可能轉向,投資人不宜過度追高。


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