金價 年底前恐難有大行情

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 由於市場看好希拉蕊極有機會成為下一屆美國總統、義大利憲改公投延後至12月，使得短期市場避險情緒降溫，讓金價一直在每盎司1,300美元以下擺盪，法人表示，在12月中旬聯準會（Fed）利率會議開會前，金價恐難有大行情。 元大S&P黃金ETF經理人潘昶安表示，在金價跌深之後，國際資金再度流入黃金ETF，使得金價在1,250美元附近止跌，隨著接近聯準會開會日期12月14日，金價恐難表現。然等聯準會升息確定後，金價有機會走出不一樣的走勢。 富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬•蘭德指出，金價應已大致反應聯準會於年底升息1碼的情境，雖然聯準會官員不時發表鷹派談話，但實際決策依然保持寬鬆態勢。在全球經濟基本面尚未改善，新的增長點尚未出現之時，預期全球寬鬆的方向依然會延續。 而且史蒂芬•蘭德認為，黃金2015年的產出量已年減2％，未來幾年可能持續縮減，供給緊縮下，更有利黃金長期表現。 金礦公司在過去幾年因金價下跌受創極深之際即積極進行生產結構調整，目前開採成本來到每盎斯約900美元，在毛利率大增下，負債比例下降，在營運現金流量回升下，股利率也可望跟上，使得金礦公司本益比也有再擴張的空間。 晨星基金認為，在利率水準升高的環境中，黃金的投資吸引力則會隨之降低，只不過，晨星研究團隊依然認為民間消費端對黃金的需求，有利於在未來3年會支撐金價未來3年的表現。 長期來看，預期大陸、印度民間消費者對珠寶飾品的需求能弭補投資端需求的不足，只不過民間消費端的需求需要一段時間，所以，金價於短期內仍有下行風險。 至於黃金類股走勢，晨星表示，黃金開採業者的股票價值水準已處於高水位，短期黃金開採業者股價有回檔空間，建議先場邊觀望，靜待市場表現回穩，再進行投資決策。