《金融》明年升不升息，國泰台大建議央行「暗示」走向

【時報-台北電】國泰台大團隊18日預估，12月央行理監事會不會調整利率，但明年不能完全排除升息的可能，團隊主持人之一徐之強建議，央行應可參考美國FED與英國的作法，在理監事會後揭露每位理事對明年利率的預估，以「暗示」市場明年的利率或貨幣政策的走向。

國泰台大團隊分析，明年台灣的經濟與市場基本面並「無足夠支撐升息的力量」，但因為央行數位理事在前次會議中，表達貨幣政策彈性與運用空間，及資金運用效率，判斷明年不能完全排除台灣升息可能性。

國泰金投資長程淑芬表示，若景氣好時，央行理論上才會升息，但現在應考慮過久、過長的低利率，會有什麼衝擊，目前考慮要不要升息應與20年前不一樣，第一台灣的「利差低到太低」，金融業的獲利都來自股債市場，銀行利差低到必須用更多筆的安全放款，才能抵過去的一筆放款，寧願作更多安全的大企業放款，不願作一筆可能變成逾放的中小企業放款，造成M型社會越來越嚴重。

第二是早期家計部門是要借款投資、消費，降息會有幫助，1997年存款利率有7％到現在只有1％，民眾是不想消費，中小企業借不到錢，「央行的美意已變成傷害」，把用來防範系統性風險的工具變成常態，若明年經濟景氣走緩，不升息是應該的預估，但台灣利率已太低、時間太久，未來只有美國有降息空間，其他國家都沒有工具了，應該央行回歸應有的紀律，金融市場不應再綁架央行。

徐之強表示，明年央行升息的機率，沒辦法作預估，因為金融市場瞬息萬變；但他個人建議，央行可參考美英的作法，不要讓金融市場每每要去猜測明年要不要升降息，FED每次記者會後報告，就可看到每位理事預估明年利率水準，大家就可以知道FED明年大概會升息幾次，英國會公布貨幣政策的前瞻指引，揭露未來貨幣與利率政策該如何走，因為大眾是害怕風險，討厭不確定，貨幣政策若能提早告訴大家，降低不確定性。(新聞來源：工商即時 彭禎伶)