《金融》標普:台灣壽險業風險略高

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【時報-台北電】標普全球評級最新公布「台灣保險業產業與國家風險評估報告」,認為台灣壽險業面臨的保險業產業與國家風險為「略高等級」,原因則是壽險業長期以來面臨利差損。

以亞太區標準來看,標普認為,台灣壽險業獲利能力較弱,主要是壽險業者的經常性投資報酬率水準,歷年來均低於保單預定利率,一般獲利則高度仰賴資本利得。

標普估測,2021、2022年台灣壽險業者的平均資產報酬率(ROAA)將維持在0.4%,略低於2020年的0.7%。標普進而點出壽險三大長期結構問題,一是資產與負債到期結構不對稱;二是幣別不相稱加大了外匯避險成本;三是市場波動等因素強力影響獲利。

把資金投入股市而獲利的資本利得,是大型壽險業單季獲利表現突出的主要來源,在信用評等機構看來,此項獲利來源卻是台灣壽險業資本水準最易出現波動的因素。

標普分析,台灣壽險業的獲利易受到資產風險的影響,投資槓桿比與海外投資曝險部位均較高。台灣壽險業對股票等高風險性資產的投資,在總投資中的占比介於10~12%,比重高於亞太其他國家的壽險業。

此外,海外投資曝險部位高,使得台灣壽險業的資產風險存有全球連動、和不同幣別外匯波動的多重因素,且較其他亞太區同業為高。

2020年新冠疫情全球大流行,全球股市在兩個季度內重挫後又飆升,信評機構對台灣壽險業的評等展望,在半年內由「穩定」調整為「負向」,再恢復至「穩定」,即是一例。

中華信評金融評等部門強調,台灣壽險業的資本水準已在近期良好的獲利、股東權益估值反彈以及允當的風險控管帶動下,有所恢復。

標普分析團隊指出,以全球標準來看,台灣為中等收入的經濟體,預估2021年台灣經濟年增率5.6%,2022年為2.7%。由於大多數經濟體的情況仍低於疫情前的水準,台灣的成長速度明顯領先於其他經濟體,加上嚴謹的防疫措施,進而成為國內壽險業者的助力,市場充裕的流動性,民眾更佳的保障意識等,將持續對壽險公司的成長形成支撐。(新聞來源:工商時報─記者陳碧芬/台北報導)