鋒裕：新興市場公司債潛力佳

工商時報【蔡淑芬】 截至2012年11月，新興市場佔全球國民生產毛額（GDP）近43％，但新興市場債佔巴克萊全球綜合債券指數比重僅5％，鋒裕投資新興市場及高收益固定收益投資組合管理總監葛雷格（Greg Saichin）認為，新興市場債在全球債指數比重仍低，未來有調升權重可能，將有助資金流入，新興市場公司債基本面改善，發行量也高於新興市場主權債，未來潛力佳。 葛雷格指出，1998年以前，新興市場經常帳佔GDP比重為負值，但自1998年後，新興市場經常帳佔GDP比則持續為正值。對照受債務問題困擾的歐美國家，新興市場豐沛經常帳盈餘，強化新興市場信用能力。 新興市場人口結構年輕，各國透明度提高，並積極透過政策行動重拾投資人信心， 葛雷格指出，如中國新領導階層承諾實施結構改革；奈及利亞因改革動能及政策改善，促使該國已被納入摩根大通新興市場指數成員之一，標準普爾公司也調升奈及利亞信用評級。全球低利率環境中，新興市場債殖利率較高，新興市場債殖利率逾4％，美國3個月期國庫券殖利率接近零利率，使新興市場債吸引投資人目光。