Yahoo奇摩新聞 降息氣氛濃！加拿大開 G7 第一槍 歐洲央行也將跟進
[Newtalk新聞] 就在市場還在期待美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）何時宣布降息之際，本週三（5日）加拿大央行宣布降息 1 碼，將基準隔夜利率下調至 4.75%，成為七大工業國集團（G7）第一個啟動降息周期的央行；市場也預期，歐洲央行（ECB）也將於週四（6日）宣布降息 1 碼。
加拿大率先（G7）開了降息第一槍
此次加拿大央行下調隔夜利率1 碼，將利率從 5% 降至 4.75%，為過去 4 年來首次，藉以降低家庭和企業借貸成本。成為七大工業國集團（G7）中，第一個啟動寬鬆貨幣政策周期的央行。經濟學家普遍預估，加拿大央行將於 7 月再次降息。
加拿大央行總裁馬克林（Tiff Macklem）在聲明中表示：「有進一步且更持續的證據顯示，通膨正在緩解，因此貨幣政策就不再需要這麼嚴格。對通膨目標朝「2%」邁進具有信心，且如果進展持續下去，預料進一步降息是合理的。」 目前，加拿大 4 月份的消費者物價指數（CPI）的年增率為 2.69%、扣除能源及食物價格的核心消費者物價指數（Core CPI）的年增率為 2.66%。
不過，加拿大央行仍提到，寬鬆的路徑取決於通膨情況，而通膨率下滑的進度「並非一帆風順」。由於全球地緣局勢緊張、與房價上漲比預期快，加上相對於生產力的高薪成長，都是經濟前景面臨的潛在風險。
降息 1 碼，雖不會對房貸、車貸或信用貸款的額度明顯減輕壓力，但後續貨幣政策寬鬆周期若啟動，未來幾個季度可能會繼續減息，或許能為持浮動利率、面臨按揭續約的房主，以及負債纍纍的政府提供一些喘息機會。此外，過去 2 年一直停滯的房市，也可望因此再添活力。
加拿大今年第一季國內生產毛額 (GDP) 成長 1.7%，低於先前預期。馬克林在利率政策會後的記者會上表示，最近幾消費成長有所加強，未來會聚焦成長軌跡，目前看來經濟是會「軟著陸」。
不過，借貸成本將以多快的速度下降，仍存在不確定性。除了通膨前景面臨的風險，加拿大央行也比聯準會動作還快。從歷史上看，這些國家的利率傾向於採取類似的路徑，當它們不這樣做時，貨幣就會面臨一些壓力。然而，疲軟的加拿大貨幣意味著更高的進口成本，有更高的通膨風險。馬克林曾表示，加拿大與美國央行的分歧是有限的。
市場也期待歐洲央行 6 月跟進降息
市場預期，歐洲中央銀行（ECB）本週也要將歐元區（Eurozone）利率從歷史高點下調，降低借貸成本 0.25 個百分點，基準存款利率從目前 4% 的歷史高點調降至 3.75%。不過，由於尚未達到 2% 的通膨目標，歐洲央行不太可能迅速啟動寬鬆週期。
根據英國金融時報（FT）報導，歐洲央行政策制定者準備在本週四（6日）開始降息，將使歐元區的房市、企業投資與消費支出獲得更多喘息空間。歐洲央行管理委員會成員 Robert Holzmann 5 月底曾預計，歐洲央行今年將降息 2 次，最多 3 次。
歐洲央行在 2022 年年中啟動前所未有的升息週期，原因是俄羅斯入侵烏克蘭後，導致能源和食品價格飆升，以及新冠肺炎疫情導致的供應鏈問題。而在連續 10 次升息後，歐洲央行自去年 10 月來一直維持利率不變，多名 ECB 官員和學者近期皆表示，目前情勢已足以能將利率政策從最高的限制性水準移開，這意味著下週降息基本上勢在必行。
以 Claudio Irigoyen 為首的美國銀行經濟學家團隊表示，「聯準會和歐洲央行看起來將脫鉤，歐洲央行 6 月可能降息，同時為美國經濟長期保持高點做好準備；我們認為，歐洲央行和聯準會的降息週期，會有很大差異。」
歐元區 5 月份調和通膨（HICP）年增率一如經濟學家預期，維持在 2.57%，與 4 月份 2.37％ 相比些微上升，但仍接近歐洲央行設定的 2% 通膨目標；核心調和通膨（HICP）的年增率則在 2.87%，較上個月份的 2.66％ 相比，也是些微上升。不過，將較於去年同期，通膨穩步放緩，意味著降息即將到來，將有助於緩解歐元區的經濟壓力。
自俄羅斯攻打烏克蘭、引發能源危機以來，歐元區通膨年增率已從 2022 年 10 月 的 10.6% 的高峰，明顯回落。
疲軟的美國就業市場能使聯準會開始降息？
美國周三（5日） 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，5 月份民間企業就業人數經季節調整後增加 15.2 萬人，創 3 個月來新低水準，遠低經濟學家預期的 17.3 萬人，也不及 4 月份向下修正後的 18.8 萬人。就業市場有降溫跡象，也為美國聯準會降息打開可能性。
根據報告指出，製造業裁員 2 萬人，為去年 7 月以來最多，另外專業和商業服務公司也在裁員，幅度是近一年多來最大，而礦業和資訊產業的就業人數下降、休閒和旅館業的招募人數創自去年 11 月來最慢。上個月就業的成長主要來自服務業，就業數的淨成長將近 3,000 人。
此外，除了就業機會放緩，在職者的薪資年增率依舊保持在 5%，為連續三個月不變，也是多年來的最低增幅，這對於期待薪資通膨降溫的 Fed 來說是個好消息。另外 5 月跳槽者的薪資增速持續放緩，5 月份的增幅為 7.8%，低於 4 月份的 8%。緊接著，美國勞工部將於本週五（7日）公布 5 月非農就業報告，市場預料將新增 18.5 萬就業人數，且失業率維持穩定。
先前，聯準會主席鮑爾稱「今年的通膨數據高於預期，須保持耐心，讓限制通膨的高利率發揮作用。」不過，市場觀察認為，周五的非農就業報告結果，可能會面臨龐大的下行意外，或將燃起聯準會 9 月、甚至 7 月的降息的希望。
紐約債券承銷商 Rooseelt & Cross 執行副總裁法拉威說：「市場觀點又開始回歸『聯準會啟動降息時間可能提前，而非延後』；看來我們像是得到某種「軟著陸」的訊號，或許又會回到原點——聯準會能需要出手協助經濟。」
現況，市場降息氣氛濃厚，10 年期美國公債殖利率，一連 5 個交易日走下坡，目前約達 4.285%。這對債市而言，應該是個好消息。
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