Yahoo奇摩新聞 降息預期增 債券ETF買氣強！29檔七月份將除息
[Newtalk新聞] 有「華爾街傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者提米羅斯（Nick Timiroas）昨（3）日撰文指出，由於聯準會官員們呼籲，密切留意勞動市場可能出現比預期更快疲軟的跡象；加上自六月的會議以來，包括主席鮑爾（Jerome Powell）在內的聯準會官員皆表示，對於通膨在年初幾次回升後呈下降趨勢，基本上保持滿意，九月降息的可能性仍存在。
即便聯準會（Fed）至今遲遲仍未鬆口，降息早已是全球市場的共識。美國十年期公債的殖利率目前來到4.355%，是自今年來高點4.739%過後，下滑了8.10％。這也表示，市場的買盤持續支撐著債券價格。
台灣人也愛買債券ETF，隨著市場對九月降息的預期增溫，刺激了更多投資人卡位布局，據投信投顧公會資料，至五月底規模已破2.539兆元，受益人數達1,711,400人，這些數字皆比去年底的2.022兆、1,142,664人，明顯大增。
野村投信指出，股市受惠於良好基本面支持，正向看待美、台股的中長期表現，若短期出現回檔將是布局機會；債市方面，殖利率的反彈已反映聯準會降息延後與次數減少的預期，隨著降息趨勢確立，具有較高殖利率優勢的美國投資級企業債或金融債、非中國外的新興市場債券、與非投資級債券值得買進。第三季建議採「股債均衡」配置。
攤開七月將進行配息的債券ETF，其中，有24檔屬於季配息、5檔為月配息制標的。若以7月3日收盤價來推算單次殖利率，在24檔季配息的債券ETF中，配息金額最高為「國泰投資級公司債」（00725B），本次每受益單位將配發0.658元，單次殖利率1.74%。
成立已6年的00725B，目前擁有1,057.56億股東。其追蹤的是「彭博10年期以上BBB美元息收公司債（中國除外）指數」，主要投資全球投資級企業的債券，同時也排除了償債順位較低的次順位債券，有助於當經濟下行時，能降低債券違約風險；平均有效的存續期間約為11.98年，較長天期的美國公債能減少聯準會調整利率時，所造成債券價格變動。該ETF今年以來的報酬率約3.17%。
而在月配息的債券ETF中，以「中信優先金融債」（00773B）的配息金額最高，本次每受益單位將配發0.150元，單次殖利率0.40%。其投資主軸為金融公司債券，像是美國銀行、匯豐、摩根大通、高盛等知名大型投行。至今（4）日，這檔ETF規模達908.21億台幣。平均有效的存續期間約為12.15年。
值得注意的是，全台第一檔月配息的美國非投等債ETF「凱基美國非投等債」（00945B）的配息情況也不俗，單季繳出0.67％殖利率，該ETF的追蹤指數為剔除CCC等級的低評級債券，更鎖定固定票息利率4%以上的債券；至6月28日為止，00945B內143檔成分債合力貢獻7.26%的票面利率，殖利率來到7.20%。
「從過去歷史經驗得出非投資等級債報酬與美股表現高度正相關，而在看好美國企業獲利表現下，美國非投資等級債理應不看壞。」凱基美國非投等債ETF（00945B）經理人鄭翰紘表示。
鄭翰紘說明，美國失業率處於歷史相對低檔，勞動參與率上升，非農職位空缺數下滑，代表薪資再增長可能性不高，製造業PMI雖再度回到榮枯線50以下，但企業獲利成長持續上修，代表景氣溫和擴張。
綜合總體經濟、勞動市場、通膨數據及企業獲利表現，可合理推估美國經濟有高機率「軟著陸」，市場的風險情緒可望持續看好之下，非投資等級債可望與美股同步有亮眼表現。
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