陸調降MLF利率 慢牛行情啟動

陳欣文╱台北報導

工商時報【陳欣文╱台北報導】

大陸人民銀行無預警的在5日展開中期借貸便利(MLF)操作4,000億人民幣,下調MLF利率5個基點至3.25%,期限為一年,為2016年2月以來首次調降,市場法人表示,大陸政策引導市場資金利率下滑,有助改善企業融資壓力,減緩經濟下行的壓力,對股市將形成正面的助益,至於短期債券價格跌勢亦可望穩住,慢牛行情可望延續。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,此次調降MLF利率對未來有三大關鍵影響,包括緩和豬價上漲帶來通膨上揚的隱憂、進一步壓低社會融資成本,及全球貨幣寬鬆加大人行政策操作空間。其中大陸9月CPI年增率較10月攀升0.2個百分點至3.0%,為2013年11月來首次達官方政策目標上限3%,此時調降MLF利率除可緩和通膨上揚風險,更可降低市場對人行利率緊縮疑慮。

考量中國經濟下行趨勢不變下,人行貨幣政策仍有放寬空間。粘瑞益指出,此次人行無預警調降MLF利率,象徵性降息穩住短期債券價格跌勢,展望後市,短期中國債慢牛行情可望延續,政策金融債和高評級債券將是配置首選;至於股市方面,9月FOMC會後聲明如預期降息1碼,近期中美有望簽署第一階段貿易合約,9月底大陸兩市信用帳戶開戶總數已增至503.8萬戶,為2015年7月以來,連續第二個月升破500萬戶,可說是投資信心回溫的信號。

富蘭克林證券投顧表示,人行日前進行中期借貸便利(MLF)操作為金融體系挹注資金,一年期MLF利率意外下調5個基本點至3.25%,加上中美貿易情勢進展加以政策寬鬆,推升中港股市連袂走揚,將對整體新興股市帶來正面效益。

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