Yahoo奇摩新聞 雙利多 美國百大債迎來契機
美國最新公佈5月第一周初請失業救濟金人數攀升達26.4萬人，創2021年11月以來新高，4月份生產者物價指數（PPI）僅微幅增加0.2％，第一金美國100大企業債券基金經理人李艾倫指出，3月以來爆發金融機構信貸危機事件，使得經濟衰退的疑慮增溫，聯準會（Fed）5月升息後，市場預期可能暫停升息。
李艾倫表示，從景氣軟著陸的可能性、長端美債殖利率觸頂反轉，美元走升的情形研判，美國高評級百大企業債券迎來相對穩健的投資收益機會。現階段高利率環境仍將會持續一段時間，受到美國銀行體系信用危機事件影響，銀行間借貸標準與條件也出現趨嚴現象，中小型金融機構直接受到信用衝擊的影響相對大，但大型銀行因為控管機制與借貸標準較高，整體信用體質與受到的直接影響有限。
觀察高評級債券的整體財務條件，以美國標普100大企業與500大企業的現金概況評估風險抵禦能力觀察，過去12個月100大企業所擁有的總獲利達91.46億美元，為整體500大企業獲利204.27億美元的近45％占比；從現金流量來看，過去12個月100大企業總現金流量達129.29億美元，為整體500大企業總現金流量299.73億美元的43％占比。李艾倫認為，美國大型企業擁有較強企業體質、風險抵禦能力更佳。
李艾倫分析，5月Fed再度升息1碼，會後聲表達升息終點接近，後續則將觀察通膨、就業、銀行信貸等情形，以調整貨幣政策，預期Fed可望續強化控通膨、維持銀行體系穩定性，美國10年期公債殖利率可望呈現區間狹幅整理格局。
美歐風險事件驅動下，資金流出非投資級債券，轉向安全性較高的投資級公司債，推升美國百大企業債券投資吸引力。李艾倫強調，動態調整投資組合存續期，並且視信用基本面與利差變化，強化高評級部位、拉長投資組合存續期；全球金融市場面臨衰退疑慮，不確定性與與波動度將見攀升，長期投資者的投資組合，宜納入高評級的美國百大企業債券部位，更能形成資產風險避風港。
