【零利率退休攻略06】5步驟挑對配息產品 人生下半場不為錢煩惱

歐陽善玲
·9 分鐘 (閱讀時間)
台股具高現金殖利率特色,想要儘早退休,不少人會以當股市包租公為目標。
台股具高現金殖利率特色,想要儘早退休,不少人會以當股市包租公為目標。

1年配息多少?殖利率幾%?投資人挑選配息產品時,總把這2個問題放在最前面,但實際上靠孳息過退休生活的投資達人,最在意的卻是能否保本,及如何在保本的基礎上穩穩領息;透過5步驟,跟著達人買就對了。

今年35歲的劉先生,資訊工程所畢業後選擇自行創業,從沒看過老闆一天臉色的他,最近態度從容地說:「明年開始自由了,可以做些自己想做的事,不用再為錢工作。」正值青春壯年期的他能這麼篤定,選擇急流勇退,並非一時衝動,而是經過一番盤算做出的決定。

存股領息 不在意價差

「很早以前,我就給自己訂了目標,後來逐步實踐,而明年就是規劃好的那個時間點;至於目標,就是每月被動收入達到18萬元。」身為軟體開發工程師的他,原是一張投資白紙,在一次因緣際會中,結識了理財路上的貴人,從此他悟出資產孳息的重要。

「那位投資前輩專注價差,經常短線交易、殺進殺出。看著他這樣忙碌,其實獲利並不容易;後來我才知道,他是位包租公,每月房租收入穩定,是他能在股市中追高殺低最重要原因。」6年多前,劉先生了解這個道理後就立下目標,以存股領息方式,作為財富自由的起點。

金融股配息穩定是存股族最愛,但近年利率環境走低,獲利受衝擊。
金融股配息穩定是存股族最愛,但近年利率環境走低,獲利受衝擊。

以2020年為例,劉先生手中逾500張的兆豐金,為他帶來超過80萬元的股息收益,「目前市場上唱衰金融股的人不少,但不會影響我的持股信心,反而認為貼息可以趁機多買幾張兆豐金也不錯。」劉先生認為,存股領息族在意的應是股票張數、而非價差,想通這點,才能真正打造一座財富大水庫。

黑髮退休,對許多上班族來說,或許遙不可及,但透過理財方式,有效規劃現金流,一步步往目標邁進,卻並非不可能的任務。重點是想要靠領息取代月薪,必須掌握5大配息產品篩選條件,畢竟產品對了,與財富目標的距離才可更近一些。

篩選標的 需平衡考量

首先,要看懂商品的保本性及配息率。6年級股市達人股魚是黑髮退休的代表,許多人對他「開除」老闆、早早財富自由投以羨慕眼光,卻不知剛從職場畢業時,他也曾一度缺乏安全感;後來,靠著研究配息型產品,找到一份穩定的現金流,晚上才能安心睡得著。

「挑選配息產品時,我第一步會先檢視保本性。」股魚坦言,離開職場,雖不必再朝九晚五、可過著自己想要的生活,但這也意味往後的日子,沒有固定發薪日,要是不想生活開銷斷炊,就得找出一套「薪資替代方案」。只有維持像上班那樣,每月仍有資金進帳,生活才踏實。

6年級投資達人股魚透過配息商品取代月薪,最看重的是商品保本性。
6年級投資達人股魚透過配息商品取代月薪,最看重的是商品保本性。

換言之,股魚投資目的不在追求最大收益,而是穩健的現金流,「目前坊間配息產品,殖利率越低、本金越穩;殖利率越高、本金起伏越大,如果要在息收與波動度之間找到最適位置,就必須有效配置資產。」他舉例,像年金險雖然保本,但配息率實在太低,根本無法支撐退休後的生活。因此,保本性與配息率必須同步考量,取得平衡,並篩掉波動過大的產品。

第2步是看配息率。「國外有類似研究顯示,當現金殖利率在4%時,金融產品的填息機率最高;因此不想賺到息,卻賠掉本金,就應該專注在殖利率合理的標的,這樣長期下來保本機率才高。」股魚表示,有了預期配息的目標,就能進一步挑對適合自己的配息產品。

定時配息 穩固現金流

認真研究市場上的配息產品後,他發現特別股是穩健可靠的工具。「特別股同時具有股、債特性,又稱為類債券;跟一般債券不同的地方在發行公司有權利買回,而非保證買回。」他解釋,特別股會每年固定給付票面殖利率,一定年期後再以票面價回收,可以看成是保本的定存股,他目前持有的標的殖利率約在3.5%至4%。

特別股又稱類債券,是相對保本的配息工具。
特別股又稱類債券,是相對保本的配息工具。

第3步是了解領息的頻率。「以前還在工作時,資金會分成2個水庫,一是每月薪資、用來負擔家庭生活所需,絕對不能斷炊;另一是像年終獎金或投資收益,可用在想要的花費上,使用彈性大。」股魚認為,每年特別股配息,較像是領年終獎金的概念,「但一筆錢入帳很容易亂花,最好還是保有『領月薪』這樣的特點。」

「放在投資部位的錢,是不穩定、波動性大的資金,與每月薪資固定流入性質完全不同,生活帳還是必須要穩定。」股魚因此表示,若有配息產品能推出月配機制,且在相同殖利率下,每月能夠固定配息,就會是退休族理想的現金流替代方案。

同樣也是黑髮退休代表的投資達人Miss Q,在配息頻率部分則是手動分配,讓自己每月都有現金入帳。「目前我的投資部位,有5成放在投資等級債ETF,年配息率3至3.7%,看起來不特別高,但全球處於低利環境,因此未來債券價格走勢仍可期待。」

勞保年金改革勢在必行,退休後想安心過日子,要有充足的現金流規劃。
勞保年金改革勢在必行,退休後想安心過日子,要有充足的現金流規劃。

產品釐清 避配發本金

而所謂手動配置,意思是買進多檔季配息或半年配、年配息的債券ETF後,依據產品公告配息時間,刻意區隔,避免擠在同一月分或集中某幾月領息。例如,所持有的基金公告將在1月、4月、7月、10月配息,Miss Q就會留意在其他月也能配息的債券產品,例如3月、6月、9月及12月,盡可能規劃將領到的息平均分配至12個月,這樣就能以月為單位,支付例行性生活開銷。

至於第4步,則是檢視商品的配息來源。「目前坊間不少配息產品,打著高配息率,吸引投資人眼球,但實際到手的息收卻不如預期,到頭來只是拿回自己的本金,最後配息越領越少。」Miss Q表示,領到的配息有無從自己的本金配發,是否為高風險產品,事前都必須仔細釐清,否則將無法反映報酬率的真實性。

她強調,自己相對偏好投資等級債主因,是其配息來源即債息收入,一清二楚,加上每年配息相當穩定,可預測性又高,不像一般高收益債券基金或新興市場債券基金高低起伏太大,且有配發本金的疑慮。

最後一步,必須評估配息產品的投資年限及未來前景。元大投信指出,配息產品的資產本質如何,比產品配息率更重要;而產品投資年限長短,則與退休後現金流規劃息息相關,若離開職場還有40年日子要過,僅提供6年或10年穩定配息的產品,便無法滿足退休族現金流需求,因為必須再花時間、精力,尋覓可靠的配息產品。

投資達人Miss Q認為選配息產品前須先看懂息收來源。
投資達人Miss Q認為選配息產品前須先看懂息收來源。

長線布局 關注未來性

元大投信表示,一般投資人挑選配息型產品時,最愛問配息率有多少,這也是最常見的迷思及錯誤;「高配息背後代表產品隱含高風險,真正該釐清的是標的未來展望。像阿根廷危機就牽動新興市場本地債表現,只關心配息,而不在意經濟環境帶來的風險,就算領高息,也不是長久之計。」

若是以長線持有角度篩選標的,定期定額投入台股基金是不錯的選擇。根據統計,過去10年台股年化報酬率接近8%,國內不少優質龍頭企業,具穩定配息與填息能力,投資人長期布局,等於股息、價差兩頭賺,且時間越久,財富滾存效益越大。

事實上,訴求穩定配息、優質龍頭企業的台股基金也相繼推出,成為市場熱門產品。其中,首檔訴求月月配的元大台灣高股息優質龍頭基金,強調配息不配本金的收益平準金設計,可使基金配息率更趨於穩定,不至於忽高忽低,獲得市場青睞。

高配息背後帶來高風險,投資人不要看到標榜高息產品就興奮投入。
高配息背後帶來高風險,投資人不要看到標榜高息產品就興奮投入。

元大投信解釋,收益平準金好處,在避免基金配息率被大量投資人湧入而稀釋,因此投資人在申購基金時,會有一定比例金額,被納入收益平準金中,以維護配息的穩定性。

而對過去每年領息一次或每季領息的投資人來說,每月直接領到穩定現金流的方式,更能省下自主規劃、資金配置等不必要的麻煩。以股魚為例,平日生活簡樸的他,一個月花不到2萬元,但離開職場後,仍需與太太2人共同分擔家庭開銷,一個月3萬元。

息收穩定 支應月開銷

對他而言,這3萬元就是固定支出,若規劃從配息型產品中負擔這筆金額,做到月月穩定配,就像上班領薪水那樣令人安心,將是最好的效果。

透過2位黑髮退休達人的經驗分享,投資人必須理解一件事,即靠著配息產品創造現金流固然可行,但挑選孳息工具重點,應放在穩定的配息、而非較高的配息率。

挑選配息產品時,投資人與其比較產品配息率高低,不如關心投資標的未來展望。
挑選配息產品時,投資人與其比較產品配息率高低,不如關心投資標的未來展望。

另外,產品設計最好是本金與息收分開,即配息不會配到本金,像一般債券或特別股都具有這樣的特性,或是填息力道強,拉長線看幾乎年年都能填息的標的才值得考慮;最後,理想狀況下,領到的息若能平均分配至12個月,就能取代月薪,以月為單位支應各種開銷,退休生活更便利。


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