預估獲利上修 生技股嗨

醫療產業預估獲利再度出現明顯上修，股價持續走高，已有多檔生技股基金在第一季出現二位數報酬率。法人認為，儘管近期生技股已大幅反彈，但其評價面上仍便宜。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，醫療產業具需求持續成長，加上創新研發能力的長期投資價值，整體醫療產業目前從股價漲幅及本益比的角度看，並無泡沫化的疑慮，反而隨著新適應症藥品上市，將成為股價持續成長動力。

2021年至2022年疫情期間，多項新冠肺炎藥品需求增加，推升製藥公司、藥品代工廠以及與新冠肺炎疫苗及藥品上游研發相關公司，營收及獲利基期相對偏高，去年隨疫情緩解，相關公司面臨短期獲利成長率急速下修的狀況，導致醫療產業整體獲利下修幅度顯著，今年醫療產業獲利預期又再度出現明顯上修，且隨著重磅級藥品問世，如減重、糖尿病、阿茲海默等，再度驅動相關藥廠的獲利表現。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅指出，去年併購活動回溫後，預計併購動能將延續，原因包括大型公司需拓展產品線來維持成長，去年資本市場趨緊，財務狀況比較緊張的公司，即可能被迫出售，2020年代末許多製藥公司將面臨專利懸崖壓力。儘管近期生技股已大幅反彈，生技股評價面上仍很便宜，依然存在顯著的上行空間。

安聯投信強調，併購題材將持續發酵，生技醫療產業長期成長動能，今年併購案焦點將集中在腫瘤學，免疫學，中樞神經疾病，肥胖、糖尿病等大型藥商上，預料將有5,000億美元的雄厚實力進行併購，有利於整體產業發展。

百達生物科技策略投資團隊分析，生物科技產業自今年以來表現良好，預計漲勢會持續加溫，最有利因素源於生物科技資金流強勁復甦，融資有助於延長生技公司的壽命，再加上併購機會、積極的臨床實驗數據和相對低利率環境，為生物醫療產業在2024年的表現提升奠定良好基礎。

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