預期公債殖利率持續攀升 惠譽估長期金價將會走低

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MoneyDJ新聞 2021-03-03 09:55:03 記者 黃文章 報導

《MINING.COM》3月2日報導,惠譽集團旗下信用市場數據、分析工具和風險服務供應商惠譽解決方案(Fitch Solutions)報告表示,3月份以及4月份,金價仍具有反彈契機,因預期通膨上揚的幅度可能快於公債殖利率,這將令公債的實質殖利率進一步下滑,從而支撐金價。今年前兩個月金價下跌8.8%,其中2月份金價下跌6.6%更是創下4年來最大單月跌幅。

不過,未來6-12個月金價仍將走低,主要因為全球總體經濟的不確定性降低,以及預期公債殖利率持續攀升,且通膨壓力將會下降的影響。惠譽將2021年平均金價的預估從每盎司1,850美元下調至1,780美元,相比2020年的平均金價為每盎司1,773美元。報告也預期未來幾年金價將持續走低,因全球貨幣政策將逐漸趨向正常化的影響,至2023年,金價或跌至每盎司1,200美元。

惠譽也在報告中上調基本金屬的價格預估,主要因為全球經濟復甦將帶動需求,以及生產供應可能持續受限的影響。其中,2021年的鐵礦石價格預估從每噸90美元上調至125美元,銅價預估從每噸6,000美元上調至7,200美元,鋁價預估從每噸1,650美元上調至1,950美元,鋅價預估從每噸2,100美元上調至2,500美元,鎳價預估從每噸13,250美元上調至15,000美元。

全球最大原銀礦商弗雷斯尼洛(Fresnillo Plc)3月2日公布財報表示,2020年,該公司調整後營收年增14.9%至26.08億美元,主要是受到貴金屬價格上漲的帶動;毛利則是年增90.5%至8.79億美元,主要受到金屬價格上漲以及成本降低的影響。

2020年,弗雷斯尼洛銀產量年減3%至5,305萬盎司,主要是受到疫情以及封鎖措施的影響,黃金產量也年減12%至77萬盎司;該公司並預期2021年銀產量將回升至5,350-5,950萬盎司,但黃金產量預估繼續下滑至67.5-72.5萬盎司。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)資深經濟學家德索爾莫(Marc Desormeaux)認為,在當前經濟預期增長以及債券殖利率攀高的環境下,銀價的表現將會優於金價,因白銀除了與黃金一樣具有通膨避險的功能之外,更有半數以上的需求來自於工業應用,因此隨著政府的刺激措施帶動經濟增長,白銀需求也將同步走高而成為熱門的商品。

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資料來源-MoneyDJ理財網