高收益債 長期買點浮現

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 受到油價持續下滑以及美國升息影響，近期高收益債市場投資情緒不佳，而Third Avenue管理的基金停止贖回使情況更惡化。法人表示，美國升息早已被市場預期，影響層面有限，近期高收益債下跌更重要的原因是原油價格和Third Avenue事件，投資人不必過度恐慌。 野村投信表示，高收債因具有較高的殖利率保護，只要避開風險較高的特定產業，仍適合追求較高報酬的長期投資人。 宏利投信固定收益部主管王建欽指出，在市場不明朗因素隨著美國啟動升息而消除，亞洲固定收益市場的良好基本面將重獲投資人注意，包括實質利率處於具有投資吸引力的水準、亞洲主權評級調整動能持續看好，以及在美國升息後，強勢美元不再，而亞洲貨幣可望短期彈升。 富蘭克林證券投顧指出，美國高收益債今年來表現受油價、能源債的拖累，但以目前能源債已反應超過18％的隱含違約率，遠高於惠譽、穆迪信評機構對2016年美國能源高收益債11％的違約率預估，顯示價格已過度反映，雖短期仍可能隨消息面震盪，但長期買點已浮現。 第一金全球高收益債券基金經理人林邦傑表示，雖然國際油價大跌，但美國經濟穩步復甦、企業獲利轉佳，且高收債信用利率再度飆破兩倍標準差，未來可望大幅收窄，均有利於高收債價格反彈。