高盛扮烏鴉 台積電、大立光、鴻海嚇出一身冷汗

撰文=呂俊儀（攝影／蕭芃凱、圖片合成／薛如真）

美國那斯達克指數9日重跌1.8%，12日收盤跌幅收斂，但盤中仍見到超過1%以上的跌勢，由於這波美股多頭攻勢主要就來自於科技股的拉抬，接連兩天科技股大幅回檔嚇壞不少投資人，包括台灣、日本、中國、香港等科技股12日都受到衝擊。

而這次美國科技股的重挫，主要因外資高盛扮演烏鴉，發佈一篇關於美國指標科技股投資價值評估的示警報告，點名美國五大科技股「FAAMG」對美股影響太大，且波動率偏低，投資人低估這些科技股面臨的風險。

高盛點名NVIDIA如賭場股票

高盛在報告中提出「FAAMG」新概念，分別代表臉書（Facebook）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）和谷歌（Google）。高盛指出，「FAAMG」今年已經增加6,000億美元市值，相當於南非與香港GDP。

高盛說道，FAAMG市值占標普500指數的13%，卻貢獻今年40%漲幅，占那斯達克指數權重約42%，但也貢獻55%的漲幅，高盛分析，這五大科技股對比2000年網路泡沫化時的朗訊（Lucent）、思科、甲骨文、英特爾及微軟，現今的五大科技股雖在現金流等條件上具有優勢，但獲利能力表現較差，憂心重演2000年科技股泡沫化的悲劇。

而不止高盛提醒投資人留意科技股漲多風險，瑞銀也提出對科技股的疑慮，以斗大標題直問「科技股即將被拔牙（de-FANGed）嗎？」，認為科技股漲勢超越其他類股，修正在所難免。而做空機構更語不驚人死不休，點名今年股價繼續大漲將近56%的輝達（NVIDIA），認為這家公司股票猶如「賭場股票（casino stock）」，股價應該在 130 美元以下。與包括花旗、美林、瑞銀等紛紛調高輝達目標價到168美元到180美元的動作形同對做。

台股未來動向：觀察6月26日台積電除息行情

12日「FAAMG」五大科技股續跌，雖跌勢縮小，但包括Google、微軟、臉書跌幅約0.7-0.8%，亞馬遜跌幅仍超過1%，蘋果甚至跌幅還有2.39%。然而美國科技股出現大幅波動，台灣投資人最關心的還是台灣科技股多頭會不會出現轉折，外資持股比重超過七成的台達電，13日舉行股東會，董事長海英俊認為，美國科技股修正為合理現象，科技整合運用是很樂觀的。

而分析師王兆立認為，台積電、大立光、鴻海等外資持股高的個股，會不會受外資持續擴大賣超，以及美元兌新台幣匯率情況是否出現重貶，都是觀察外資動向的指標。

另也有分析師認為，2000年網路泡沫時代，多數公司都還在摸索營運模式，但科技股整體本益比曾高達百倍，漲的是本夢比，但現在「FAAMG」有基本面支撐，本益比僅20多倍，若扣除亞馬遜，本益比更低。

而13日舉行創富論壇的元大金旗下元大投顧副總杜富蓉也說，觀察台股後市還是要看外資臉色。

以台股在這波美國科技股「黑色星期一」所受的影響來看，分別對應半導體與蘋果概念股的台積電、鴻海外資調節幅度都加重，其中台積電9日、12日兩個交易日，外資分別出脫4285張及3.98餘萬張；出脫鴻海兩個交易日總計賣超近2.3萬張。杜富蓉強調，台積電定6月26日除息，將是第一個觀察指標，而大立光、鴻海也可能在8月中或8月底、9月初除息，屆時都將牽動外資資金布局。

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