高端消費現疲軟 德銀降周大福、新秀麗投資評級

德銀發表研究報告，指香港消費行業「十一黃金周」表現超過預期，大部分公司業務年增長達雙位數。雖然市場憂慮人民幣貶值會影響遊客消費，但與遊客相關的行業如化妝品、金飾及國際奢侈品牌表現仍然強勁。

不過報告指出，過去 2 個月恒指調整 7.6%，該行看到高端產品國內消費疲軟的早期跡象。

德銀下調香港消費股目標價，並將新秀麗 (1910-HK)、周大福 (1929-HK) 及電視廣播 (0511-HK) 的投資評級由「買入」降至「持有」。

德銀認為，這些公司在市場放緩時最受影響，但新秀麗及周大福，由於現金流強勁及有成熟的管理團隊，相信可以平穩度過此週期。

在消費行業中，德銀首選莎莎 (0178-HK) 及利福 (1212-HK)，認為莎莎每件貨品單價較低，利福估值相對便宜。

今 (15) 日消費股集體下跌，截至發稿，新秀麗跌 0.2%，報港幣 24.54 元，周大福跌 6.55%，報 7.13 元，電視廣播跌 1.85%，報 19.04 元，莎莎跌 3.35%，報 3.46 元，利福跌 1.06%，報 2.8 元。