高股息ETF比較抗跌?台灣50(0050)vs.元大高股息(0056)比較:破解保守投資人更適合高股息ETF迷思

許多人心裡承受不了大盤走勢的波動,更傾向買進能配發較多現金股息的個股或高股息ETF,認為高股息ETF 除了能夠穩定配發更多現金股息外,相較於大盤更能抗跌,因為有高殖利率保護,投資人比較抱得住,但這是一個錯誤的刻板印象。


0050 的選股條件是台股市值前50 大的個股,不管公司配息多少,或是有沒有獲利,而0056 的選股條件是預估台股殖利率排名前50 大的個股,不管當年公司的股價與獲利表現如何,如果仔細研究這兩檔ETF 的成分股內容,就會發現有明顯落差,尤其是0050 的最大成分股─台積電,還有持股產業也大不同。

其實0050 與0056 持有的資產都是屬於「上市櫃企業股票」,都是買進「做生意」的公司,只要做生意就會受到景氣循環影響,有時看到0050 跌的比0056 多, 以為0056 比較抗跌, 其實只是0050 持有的成分股產業先受到景氣環境影響,過幾個月後可能就輪到0056 持有的成分股產業下跌了。

如果是突如其來的黑天鵝造成的股災,所有的股票都會同時遭到拋售,沒有產業上的區別。此時就會看到0050 與0056 同時下跌,而且因為0056 持有的個股規模較小,遭到拋售的機率更高,下跌幅度可能更大。

(圖片來源:《ETF存股:股債搭配就能錢滾錢,投資致富不用靠運氣》)

圖7-4 顯示0050 與0056 的歷史股價表現,2022 年時,0050 與0056 都下跌約23%,足以證明高股息ETF 並沒有比較抗跌,0050與0056 都是屬於股票型ETF,以投資上市櫃企業股票為主,你可能會看到不同產業受不同景氣階段的影響,導致有些ETF 漲的多,有些ETF 跌的少。

但將時間拉長來看,這些同性質的股票資產都是同樣的風險屬性,反而是高股息ETF 的成長性不如0050 這種市值型的ETF。千萬別誤以為保守的投資人比較適合高股息ETF,其實所承受的風險都相同。

保留生活週轉金

在進行任何投資之前,最重要的是預先準備好生活所需的週轉金,當生活發生意外急需一筆資金時,投資資產就是最容易被拿來變現救急的部分。

當我們在有工作收入時,比較擔心的是因為傷病或失業,暫時沒有工作收入,所以需要預留至少半年的生活費當作週轉金,這筆錢需要足夠支撐找到下一份工作,或是身體恢復健康重回職場。

如果是比較嚴重的傷病,更需要保險理賠負擔醫療與看護費用,否則這筆週轉金的所需金額將更龐大,半年的生活費可能只夠支付3 個月的看護費用與自己的生活費,接下來就必須變賣股票換現金了。如果這時候剛好碰上股災,那也只能認賠賣股換現金,若資產中有債券ETF,或許還有機會能獲利了結。

如果是靠存股來支付退休生活費的話,那麼退休後就更需要生活週轉金,而且金額最好準備一至兩年以上的生活費。如上述案例,生活週轉金是一筆維護自己不需要在股市低檔時賣股的救命錢,不是加碼錢,當原本規劃的股市收益不足以支付生活費時,生活週轉金就可用來彌補差額,等之後股市恢復正常,投資收益超過生活費需求時,再將部分投資獲利回補生活週轉金,以備下一次需求再發生時有足夠的金額能運用。

作者簡介_雨果

「雨果的投資理財生活觀」粉絲團版主。畢業於澳洲昆士蘭理工大學資訊科技學士與MBA碩士,曾任電腦補習班老師,現為外商公司總經理。

本文摘自幸福文化出版 《ETF存股:股債搭配就能錢滾錢,投資致富不用靠運氣》


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