高通膨讓全球加快回收熱錢！「一張圖」看疫情來各國股市誰最慘...「出現這訊號可望築底」

在2020年席捲全球、前所未見的新冠肺炎疫情，不僅造成人類社會巨大的改變，在金融市場也掀起波濤。

觀察疫情爆發至今，以科技含量相對較高的指數，像是費城半導體指數以及台灣加權指數走勢最顛簸，若從前波高點以來計算，費半與台股跌幅皆超過2成，是全球主要指數跌幅名列前茅的市場。

為了因應前所未見的新冠肺炎疫情，各國央行爲了搶救經濟，不讓封國、鎖城對經濟造成衝擊，在美國聯準會領軍下，央行紛紛採用印鈔、量化寬鬆的政策來刺激經濟。

量化寬鬆帶來的副作用，就是多餘的熱錢都往投資市場竄，再加上疫情期間很多人被迫宅在家，在家工作與上學帶動消費市場對電子商品的需求，因此像是費城半導體指數與台灣指數，在疫後指數漲福領先包括：標普500、道瓊工業指數、日經225指數與上證指數。

然而，高通膨數據迫使全球央行不得不加快將熱錢回收的腳步、啟動升息循環。消息一出，使高價科技股股價應聲下跌，若從國際主要指數近期的最高點來計算，此波跌幅全數逾1成。

其中，目前以費城半導體指數跌幅最大，從高點至今跌幅已超過3成。在台股的部分，因為台灣是全球半導體重鎮之一，加上成分股有6成為科技股，因此從最高點至今跌幅也有22.06%。

此外，在標普500指數、道瓊工業指數、日經225指數以及上海綜合指數方面，跌幅分別為20.98%、16.77%、13.13%以及11.67%。

在這2年賺進疫情財的投資人，如果沒有即時停利或停損，現在恐怕都是在等「解套」。

統一投信分析，台股此波除了總經因素以外，接連受到消費性電子需求轉弱及半導體庫存調整衝擊，6月以來表現疲弱，想掌握後續台股走勢，一定要密切關注科技股庫存調整進度、聯準會政策及企業財報公布後的市場反應。

統一投信認為，若企業宣布下修展望後，市場出現利空不跌，就有機會帶動市場信心回穩，台股有望逐步築底。

PGIM保德信高成長基金經理人賴正鴻也認為，台股短線跌幅已深，且股價已持續反映負面訊息，第三季反而可期待跌深反彈行情，儘管即將公布的財報與經濟數據，可能驗證企業獲利與經濟動能呈現放緩，然而就中國經濟動能而言，6月PMI製造業指數顯示，在經歷3個月的降溫後已重返擴張階段，可望推升台股企業在第3季獲利潛力。

不過，統一投信也提醒，近期台股在各類消息面影響下，波動明顯較為劇烈，加上第三季台股仍將呈現大箱型區間震盪格局，對於計畫逢低布局的投資人，建議利用分批進場的方式，降低投資策略風險。

而長線投資人也建議「以不變應萬變」，保持定期定額投資習慣，若資金尚有餘裕，甚至可以加碼扣款，加速累積投資資本。

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