鴻海法說前法人先劇透！ 輝達GB200上調、Blackwell平台明年貢獻2兆元

鴻海法說會將在14日登場，外資聚焦iPhone 16動能，更關注輝達GB200晶片後市動能，富邦投顧最新調查顯示，雖然iPhone 16訂單下修，但輝達在 GB200 機櫃伺服器， NVL72 和 NVL36 的產量分別上調至3.8 萬台、1.2 萬台。鴻海AI 伺服器比重有望提升至30%，預估輝達Blackwell平台明年將貢獻2兆元，預計帶動鴻海整體營收上看8.5兆元規模。

富邦投顧外資組研究主管廖顯毅表示，依據最新供應鏈調查，考量蘋果AI功能在部分市場延遲，且僅支援英文的情況，下修今年下半年iPhone 16出貨量預估，從8850萬支，降至8400萬支；iPhone 16/16 Plus因規格不具吸引力，將從2670萬支下調至2300萬支；iPhone Pro/Pro Max也同步從6180萬支下調至6100萬支。整體而言，全年iPhone量能將會年減1%，降至2.31億支。由於鴻海是iPhone Pro/Pro Max 主要代工廠，加上AI 伺服器比重提升至30%，預期受到的影響有限。

在輝達GB200機櫃方面，廖顯毅分析， 台積電CoWoS先進封裝產能今年底將達到3.5萬片，明年更可上看6.5萬至7萬片。CoWoS-L產能將是主要供給新款B200晶片也從先前420萬顆上調至480萬顆。整體來看，GB200產品出貨量約320萬顆、非GB200則約為160萬顆。

在 GB200 機櫃式伺服器， 預估NVL72 和 NVL36 的產量分別上調至3.8 萬台、1.2 萬台。微軟是購買此款AI伺服器的最大客戶，其次是亞馬遜、Goohgle和戴爾。至於台灣 ODM 廠，廣達和鴻海為前兩大代工廠，市佔各約 40% ，緯創緊追在後。由於鴻海相關輝達Blackwell平台收入將貢獻2兆元，預計帶動鴻海整體營收上看8.5兆元規模。

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