麥克瘋／矽谷銀、瑞信危機拆彈 後座力仍不容小覷

國際市場接連受美國矽谷銀行倒閉、瑞士信貸財務危機衝擊，這次美國與瑞士政府迅速拆彈，穩住情勢，全球股市在短暫反應利空後，已經回穩。不可諱言，未來還是會對新創產業籌資、AT1債券發行與相關產品投資帶來影響，中長線效應值得關注。對廣大熱愛金融股的股民而言，低接前應更加審慎。（張佳琪報導）

美國矽谷銀行倒閉的震撼彈讓市場先前恐慌情緒攀升，區域銀行風聲鶴唳，美國政府及時出手，在情勢更加混亂以前為事件止血。市場信心還沒來得及恢復，瑞士信貸爆發財務危機，瑞士央行火速介入主導，協調瑞銀以32.6億美元收購瑞士信貸，前提是瑞信173億美元的AT1債券資產減記。被減計的AT1債券成壁紙，全球必然有不少機構投資人、基金、ETF等因而蒙受損失，但是整體狀況至少穩住。

歐美國家有了金融海嘯前車之鑑，這次處理事件速度極快，讓全球市場在短暫修正後回到常軌。儘管美國區域銀行第一共和銀行近日不斷遭到調降信評至垃圾債，股價慘兮兮，美股20日未受到牽連，4大指數連袂收紅，也帶動台股行情，更代表市場已經扭轉恐慌，股市短期內波動會降低。

法人圈評估，股市信心回穩，不代表整個事件就完全解決，預料後續還會有些效應顯現。由於矽谷銀行往來以科技新創產業為主，這次出狀況，可能讓未來新創產業取得資金不像先前容易，且區域銀行的體質也會被市場放大檢驗。瑞信這次被減計的AT1債券，市場稱為「CoCo Bond」，應急可轉債（Contingent Convertible Bonds），未來企業發行相關債券也將受影響，且部分金融機構與基金、ETF可能會減少持有。這些效應都需要一段時間觀察，因此，金融股的投資氛圍必然會跟著連動。

本波台股因利空修正，金融股的存股勇士們前仆後繼入市抄底，多檔人氣股的股東人數大增，甚至9家金控股東人數改寫新高。但是國際金融事件餘波盪漾，投資情緒會跟著起伏，金融股後續表現恐怕會持續落後於具題材或成長性的電子與傳產股。