黃仁勳露口風 陸行之：台積電2026每季配6元不難

輝達執行長黃仁勳昨晚在台大體育館發表專題演講，揭露AI運算平台Rubin和Rubin Ultra新架構。對此，知名半導體分析師陸行之今天（3日）指出，如果輝達的新架構都採用台積電3奈米產品，預測2025年台積電的資本開支應該又會超過350億美元，但因為營收跟著成長，預計2026年每季配6元現金股利不難。

陸行之今天在臉書表示，昨天輝達黃董（黃仁勳）首次揭露需要8顆HBM3e的 Blackwell Ultra，及需要HBM4的Rubin GPU和Rubin Ultra GPU，如果Rubin 及Rubin Ultra 都是用台積電3奈米，輝達的加速迭代到3奈米，確實會讓超微（AMD）拿不到足夠的3奈米產能，找三星幫忙就不奇怪了。

陸行之說，輝達的加速迭代到3奈米，英特爾（Intel）外包（outsourcing）加入搶3奈米產能，超微對應競爭改3奈米，台積電HPC 3奈米及對應的CoWoS需求超過產能應該會持續一段時間，不知道新加的訂單定價策略會不會改一下，讓3奈米毛利率提早在明年上半年超過公司平均毛利率的53%。

陸行之預測，2025年台積電的資本開支應該又會超過350億美元，但因為營收也跟著增長，所以資本密度（capital density）不會增加太多，將維持在35%的營收上下，這樣現金股利應該會持續增加，2026年每季配個6元應該不難。