黃金上看2,450美元 四因素支撐上漲

近一個月以來，黃金價格快速攀升，截至16日止，國際金價已來到每盎司2,155美元，外銀分析，黃金價格主要受到兩短期因素及兩長期因素影響而上漲，短期因素包括美元弱勢和地緣政治衝突，長期因素有民間實體需求增加，以及各國央行買進黃金作為外匯儲備，預期短期內恐漲多回檔，年底則有機會上漲到2,250～2,450美元。

黃金價格攀升主要是受到短期和長期因素，以短期因素來說，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，首先，地緣政治衝突是會支撐金價上漲，其次是較關鍵的短期因素，即市場對於美國聯準會的降息預期導致美元走弱，且日圓與歐元上漲也會壓抑美元，美元指數弱勢會支撐黃金的表現，起初市場對聯準會降息的預期為3月，後改為6月，星展則預估7月起至年底降息100個基點，美元走弱和黃金上漲都是事先反映投資人的預期心理。預期年底金價上看2,250美元。

從長期推動黃金上漲的因素來看，渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪表示，主要有兩大原因，其一是民間實體黃金需求增加，民間購買黃金消費明顯增加的是大陸，以往大陸民間都是為了保值或投資需求而購買，但去年受到房地展業危機的影響，加上股市持續疲弱，即使人民幣貶值、持有黃金的成本增加，仍因避險推升了實體黃金的購買需求，大陸年輕人現在流行買金豆，2023年大陸的黃金消費甚至增長了一成。

其二是主要國家央行買進黃金作為外匯儲備，主要是新興國家央行買進黃金較多，像是大陸、波蘭、土耳其、印度等，因為聯準會若降息，央行外匯儲備中的美元價格回落，也會對資產有所減損，因此增加黃金多元配置資產。

從黃金價格的走勢來看，法國巴黎銀行財富管理認為，在黃金大幅反彈後，預期近期會出現盤整，中期目標區間為每盎司2,000～2,200美元，由於黃金是投資組合中的一項多元化資產，持續看好黃金的長期走勢，加上黃金基本面利多的因素眾多，如主要央行在地緣政治風險升高環境下配置黃金、利率下行導致美元走弱等預測。從技術層面來看，黃金的長期目標價可能將近每盎司2,450美元，也就是以斐波納契擴展線（Fibonacci Expansion）來看達到0.618 的水準。

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