黃金衝破主要壓力區,如何把握後續行情?

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文/李其展

踏入2022年後市場最關注的話題就是通膨與美國利率變化,由於黃金具有抗通膨與避險功能,也可以觀察到金價波動正逐漸放大,更是在1月19日衝破了1833的主要壓力區,是否將在2022年帶來更多上漲空間?想抓住投資機會的朋友該怎麼把握呢?

由於黃金長久以來被視為價值儲藏的工具,在通膨衝高的環境下,金價就能發揮其價值,因此若包含農產品、工業金屬與能源等大宗商品價格持續上揚,金價自然很可能會有相應的表現,只是在台灣投資黃金的方式多元,大家可以依照不同的需求來挑選適合自己的投資方式。

我們將台灣投資人做常用的三大管道,分別是(i)實體黃金、(ii)黃金存摺與(iii)黃金期貨 (整理為表一),同時列舉相關的差異跟大家分享。首先是實體黃金方面,無論是金飾或是黃金條塊都是大家很喜歡的商品,但最可惜的也是因為偏向商品而非投資標的,在交易地點方面稍微受限於銀行或銀樓,也只能在前述機構的營業時間內交易,買進與賣出的價差有時候會接近8%,即使看壞行情也無法事先做空,唯一的好處是實際持有黃金,可惜是存放在家中還有遺失或被盜的可能,因此要短線獲利的機會不大,也多承擔了損失的風險。

(表一)投資黃金主要三大管道。
(表一)投資黃金主要三大管道。

黃金存摺方面雖然也受限只能做多且在銀行營業時間為主,但交易成本就低了不少,可能可以落在1%左右,同時也因為以存摺形式持有,安全性相當高。另一種我們最常應用的黃金交易管道就是期貨交易,以全球知名的芝商所(CME)黃金期貨來說,提供了接近24小時的交易時間,只要有大行情出現都能盡快反映在價格中,同時也可以在看壞前景時預先做空,讓投資人可以應對各種變化與行情,更有標準、迷你與微型規格,規格不同,所需的保證金也不同,大家可以依照自我的風險承受度去操作合適的部位,而期貨交易更能降低交易成本且避免實際持有帶來的風險。

因此黃金期貨對於想要把握即時行情的朋友特別有利,至少目前受到美國即將開始升息而出現的股市修正波,黃金就發揮了避險的優勢,我們可以從圖一觀察到金價近期表現可圈可點,相較美國股市都在這兩個月見到高點後回落,甚至有超過10%的跌幅,黃金從12月的低點1753至今漲幅超過5%,甚至打開了向上挑戰1881的機會,只要能維持住目前底部持續墊高的趨勢,後續多頭力道也可望持續增加。

(圖一)黃金期貨日K,資料時間2021/5/20~2022/1/21。資料來源/CME
(圖一)黃金期貨日K,資料時間2021/5/20~2022/1/21。資料來源/CME

如果是初次投資相關期貨商品的朋友,記得要在投資前先了解相關交易規則,尤其是結算與到期日,價位變動規則與交易時間等相關詳情可以參考圖二或是向專屬營業員詢問,才能確保交易與操作順利唷。

(圖二)黃金期貨交易規則介紹。
(圖二)黃金期貨交易規則介紹。

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芝商所(CME)為全球領先及最多元化的衍生品交易市場,是全世界管理風險的場所。隨著業務不斷擴充,芝商所與其他交易所如芝加哥期貨交易所(CBOT)、紐約商業交易所(NYMEX)和紐約商品交易所(COMEX)建立了合作夥伴關係,提供遍及所有主要資產類別的全球最廣泛的基準期貨和期權產品系列,包括基於利率,股指,外匯,能源,農產品及金屬。
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