黑天鵝伺機而動！ 專家逆風示警：黃金與美股恐同步閃崩

隨著美國聯準會（Fed）啟動降息周期，股市與黃金價格屢創歷史新高，投資人對美國經濟軟著陸的信心也與日俱增。黑天鵝基金Universa Investments的創辦人兼投資長Mark Spitznagel指出，市場看似處於「金髮姑娘區」，但他警告，投資人應當留意「二次效應」，例如即使Fed仍在降息，經濟放緩也可能會導致股市突然崩跌。

Mark Spitznagel預測，在今年年底之前，全球市場可能由於經濟放緩而遭受「衝擊」。他認為，Fed降低借貸成本應該讓投資人感到擔憂，並多加考慮股價在明年的走勢，而債券可能是避風港。

Mark Spitznagel精通於尾部風險管理，曾成功預測2000年及2008年股市暴跌與2000年商品市場繁榮，是2007年暢銷書《黑天鵝》的作者Nassim Nicholas Taleb的門生。

Mark Spitznagel表示，美債殖利率曲線是衡量即將到來的經濟衰退的關鍵指標，而最近美債殖利率曲線上一個受到密切關注的部分結束了倒掛，這預示著經濟急劇下滑已迫在眉睫，「當曲線反轉結束倒掛時，倒計時才真正開始，而我們現在就位於這裡」。他警告，「黑天鵝總是在旁潛伏著，但現在我們已經進入了它們的領地」。

得益於企業獲利強勁、Fed降息週期以及美國經濟能夠避免衰退的預期，標普500指數在2024年創下42個歷史新高。但Mark Spitznagel認為，Fed降低借貸成本應讓投資人感到擔憂，並多加考慮明年股價將處於什麼水平。

Mark Spitznagel預估，黃金將下跌，加密貨幣將與風險資產一起下跌，而未來幾個月的波動性將上升。他在接受路透社專訪時更預測，金融市場的大幅下跌可能會迫使Fed重啟QE（量化寬鬆）救市。

不過他的觀點在華爾街仍屬少數，多數投行依舊預測美股能持續創新高，標普500指數甚至上看6000點。

◎免責聲明：本文內容為專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

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