「龐氏騙局」主謀馬多夫過世！他如何玩出2兆元的世紀詐欺案？

釀成史上最大「龐氏騙局」的主謀馬多夫（Bernard Madoff），14日在北卡羅萊納州的牢獄中，以82歲高齡辭世。

曾是華爾街金融鉅頭的馬多夫，曾策畫長達20年的「龐氏騙局」（Ponzi scheme），以投資為名拐騙資金，這場騙局在2008年金融海嘯時終於被戳破，釀成史上最大詐騙案，帳面損失高達650億美元（約台幣2兆元）、3.7萬名投資者被坑殺，甚至有人因為傾家蕩產而自戕。馬多夫也因此被判最高刑期150年。

馬多夫的手法，被稱為龐氏騙局、金字塔式詐騙；或者，台灣人常說的「老鼠會」。也就是，不斷招募新會員，透過新會員所繳的本金來支付舊會員的利息，債務因此愈滾愈大。

這個史上最大詐騙案，3.7萬名受害者遍布於136個國家，其中名人可不少，包括全球知名導演史蒂芬．史匹柏（Steven A. Spielberg）、大明星凱文．貝肯（Kevin Bacon）、諾貝爾和平獎得主埃利．維瑟爾（Elie Wiesel）等。當時，連大型金融集團都是受災戶，像是英國最大的匯豐銀行、法國最大的巴黎銀行等全球銀行大咖都捲入。

馬多夫雖已過世，但他親手釀出的驚天騙局，將持續是金融史上最血淋淋的一課。究竟「老鼠會」怎麼來、怎麼運作？以下盤點金融史上的幾大「龐氏騙局」。

下文摘自《10年後，你是被迫工作還是被動致富？：想脫離月底吃土的貧性循環，你得打造自己的印鈔機，三階段賺錢術，保證提早財富自由。》

龐茲騙局=老鼠會

「龐茲騙局」（龐氏騙局）這個稱謂源自美國一名義大利移民查爾斯．龐茲（Charles Ponzi）。他藉由成立一間空殼公司的手法，同時承諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報，吸引許多人上門投資，然後龐茲再把新加入投資者的錢，作為快速盈利付給最初開始投資的人，以誘使更多的人上當。

「龐茲騙局」這個稱謂源自美國一名義大利移民查爾斯．龐茲（Charles Ponzi）。取自維基百科

由於第一批投資的人有獲得實際的回報，在短短的時間內吸引了數萬名投資者，資金流動不足的情況下，這場騙局最終注定是一個會被戳破的泡沫，最底層的大多數人，往往一腳踩入這個無法逃開的陷阱而不自知。

老鼠會的商業手法，又稱為非法集資、非法吸金，利用人性心理的弱點，冒著道德風險，創造一套讓人信以為真的獲利模式，最終都是以倒閉收場，同時還有數以萬計的人血本無歸。

在台灣最有名的例子，便是過去大規模非法吸金上千億元的鴻源集團，曾經有超過16萬個家庭，成為這個集團盲目的追隨者，在負責人惡性倒閉之後，許多人賠上畢生積蓄，金融體系也為此動盪不安。

長達20年！馬多夫搞出世紀大騙局

老鼠會以背信倒債作為主要獲利來源的商業手段，連全球金融重鎮華爾街都成為詐騙的對象，上演了一齣荒腔走板的世紀大騙局。

美國納斯達克證交所（Nasdaq）前主席伯納．馬多夫（Bernard Madoff）詐騙案，被稱為華爾街有史以來最大的騙局，詐騙金額高達500億美元（編按：後有證據指出達650億美元），受害者遍布全球各地，最後因為金融風暴才迫使這20多年的騙局現出原形。

馬多夫曾經是華爾街最著名的金融界經紀人，他創辦的投資證券公司以對沖基金的方式作為投資騙局。在過去20年裡，凡是投資馬多夫的人，無論股市行情如何，其帳戶每個月都能像時鐘一樣，準時收到遠遠高出銀行存款利息的獲利，而且從不發生虧損，令當時許多投資者趨之若鶩。

Flickr by ajay_suresh

對沖基金總是給人高深莫測的印象，會讓投資者覺得，真正專業的人士對市場的了解遠比自己知道得多，當專業人士已經先一步進行投資了，會讓更多人盲目跟進。

馬多夫總是強調保密，這為他的投資帳戶蒙上了神祕色彩，並給人一種獨家專享之錯覺，他透過大肆宣揚自己的投資多麼具有排他性，從而將投資者的恐懼從擔心虧錢，變成了擔心在這場賺錢遊戲中掉隊而落於人後。

當馬多夫的騙局泡沫化之後，大家才發現這間投資公司不過是一個非法集資的老鼠會，公司本身並不是靠其業務來賺錢，而是利用新加入者的本金支付老會員的高額利息。

這種金字塔形的層壓式推銷，只要不斷有新會員加入，這個騙局就能不斷演下去，如今世界各地不斷爆發的各種非法集資案，其實都是龐茲騙局的複製衍生。

渴望賺錢和人性的貪婪與盲從是人的本性，所有投資者都希望自己能夠找到一個可靠、值得相信的「明牌」，卻沒有搞清楚資本主義體制下的遊戲規則是如何運作，龐茲騙局永遠只有幕後黑手可以從其中賺大錢，但那個人絕對不是你。

老鼠會這種不合法賺取佣金的方式，就如同擲出迴旋鏢一般，最終賠錢又貧窮的苦果，還是會回到我們身上。

「對沖基金」的爭議和獲利從何而來？

對沖基金就是一般人常聽到的「避險基金」，雖然名為「避險」，卻是以高風險投機為首、以盈利為目的的金融基金，就如同禿鷹一般，盤旋在全球經濟市場覓食，為了獲利，多空皆操作，像是近年結構複雜、花樣不斷翻新的各種金融衍生商品。

期貨、期權這些都是對沖基金的主要獲利工具，而且以高槓桿的方式向銀行借貸，擴大幾十倍的投資資金。對沖基金只要一出手襲擊，往往會讓一個國家的經濟受到重創，例如：1997年的東南亞金融風暴，因此對沖基金也被市場稱為「狙擊手」。

著名的馬多夫詐騙案中，馬多夫就是設計了自己的對沖基金，利用避險基金的投資手法複雜、操作隱蔽、籌資方式私募不公開等特質，打造出這個只有貪婪和謊言的500億美元驚天騙局。

本文轉載自遠見雜誌