跌破眼鏡！日銀未擴大負利率 換日圓又貴了

美日央行今(28)日忙著召開利率決策會議，美國聯準會（Fed）如預期維持利率不動，但日銀卻是讓市場眼鏡掉滿地，一反市場預期將加大負利率力道，反倒宣布維持存款利率負利率0.1%水準不變，並維持每年購債規模80兆日圓水準。消息一出，不但日股走跌，瞬間也讓日圓爆升超過2%，從昨日111兌1美元回到109元價位，而新台幣兌日圓一早台銀即期匯率日圓還在0.2919元價位，在利率會議訊息傳出後，也立刻來到0.2990元，讓想換匯的民眾大失所望。 由於日本祭出負利率之後的經濟情勢仍不如預期，且日圓狂升大大阻礙出口，日前日銀總裁黑田東彥才對外暗示將出手寬鬆，認為日圓升值已妨礙日銀達成通膨目標，使得市場幾乎堵定日銀這次利率決策會議勢必擴大負利率，甚至再擴大購買公債。 但今日上午日本央行（BOJ）卻是以8:1的投票結果，宣布維持貨幣政策不變，同時以7:2投票結果，確認維持存款負利率0.1%水準不變，QQE的每年購債規模也維持80兆日圓，完全與市場預期背道而馳，讓市場大感意外。 消息一出，不但日股暴跌超過3%，原本預期日銀擴大負利率而走軟的日圓，也瞬間強勁升值，從昨日多在111日圓兌1美元左右，立刻連續衝破110、109元關卡，並在109元兌1美元附近徘徊。而想要赴日旅遊換匯的民眾，原本也期待日銀再寬鬆帶動日圓貶值，能夠換個好價位，但日銀維持利率不變，也讓新台幣更進一步貶值，上午台銀新台幣對日圓即期匯價還在0.2919元左右，但11點過後，卻立刻來到0.2990元，民眾沒等到便宜的價位，反而換匯成本也因此增加2%左右。 不過從經濟數據上來看，市場分析師多認為，日銀勢必還有可能再進一步寬鬆，因為日本今日才公布的3月不含食物的核心CPI（消費者物價指數）為-0.3%，創下3年新低，也低於市場預估的負.2%更糟，等於是讓黑田的負利率政策以及安倍經濟學完全失去了光彩，這也是今日市場一面倒看好日銀再寬鬆的主要原因， 據《彭博社》引述東海東京調查中心 (Tokai Tokyo Research Center) 首席經濟學家Hiroaki Muto 說法表示，接下來幾個月內，日本央行的核心物價指標「很可能將停留在接近零或下降，因為能源成本仍存在下跌壓力。」他並認為，日本通膨率要在下個會計年度底達到日銀目標的2%，會非常困難。 也因此，日銀對於如何達到2%通膨率，的確成了最大困擾的問題，但負利率偏偏偏無法達成預期效果，甚至還引來日本企業大大反彈。 《華爾街日報》認為，這次日銀決定按兵不動，或許正是與日本國內對日銀實施負利率成效看法抱持觀望態度有關，因為從近期一些官員的講話來看，他們對日銀再採取行動支持並不強烈，而認為應該花更多時間來評價負利率的效果。像是包括日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)的顧問本田悅朗(Etsuro Honda)在內的許多專家近期都認為，應該評估在全球低成長之際，單靠貨幣寬鬆政策能否刺激經濟或通膨。 目前本田悅朗希望進一步的寬鬆政策應該要成為協同行動的一部分，而安倍晉三正試圖尋求在今年稍晚擴大政府開支，同時可能延後原本準備在2017年4月生效的調高消費稅計劃，因此一般預料，日銀再擴大寬鬆將會等到日本政府提出進一步行動之後才會伺機而動。