債務惡化、經濟放緩 中國主權評等遭調降

由於債務攀升和經濟放緩將削弱中國的財政實力，全球知名信評公司穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)今天宣布下調中國主權信用評等，將中國評級從Aa3下調至A1。學者認為，穆迪下調中國評級可能對人民幣匯率和經濟必然將產生長期影響，此舉也可能會削弱中資企業在全球市場發行新債或償還現有貸款的能力。 穆迪認為，與其他國家相比，中國GDP成長速度也將繼續保持一定水準，但未來幾年潛在成長速度將放緩，中國的財政狀況會有所惡化，因此下修中國的主權信用評等，但展望負面轉為穩定。 穆迪評估，未來5年中國大陸GDP增速將降到接近5%，中國大陸政府直接債務負擔在2018年前將逐步升到相當於GDP的40%，在2020年底前將接近45%。 穆迪表示，雖然中國透過改革不斷進步，有望推動中國經濟和金融體系逐步轉型，但不太可能阻止整體經濟中的債務水平進一步顯著提高，以及由此導致的政府或有債務的增加。穆迪預估，隨著潛在經濟增速放緩，未來幾年中國財政實力將減弱，整體經濟中的債務水平持續攀升。 對於穆迪調降中國信用評等，《華爾街日報》也相當關注，報導引述了新加坡投行大華繼顯(UOB Kay Hian Holdings)的中國經濟學家朱超平的分析，他說，穆迪下調中國評級可能對人民幣匯率和經濟產生長期影響，因為此舉可能會削弱中資企業在全球市場發行新債或償還現有貸款的能力。一旦中資企業的海外債務遇到麻煩，人民幣將承壓。 事實上，人民幣今天上午受到穆迪調降中國主權評等的利空衝擊，離岸人民幣匯率應聲走貶。中國大陸官方一早公布的人民幣匯率中間價也較前一交易日貶值0.0097元。 除了人民幣匯率受影響外，債市動向也備受關注，儘管中國國內債券市場似乎並未理會穆迪的評級行動，但瑞穗銀行(Mizuho Bank)駐香港亞洲外匯策略師Ken Cheung認為，穆迪下調中國評級可能會使海外投資者對進入中國內地債券市場持更加謹慎的態度。