2017年第四季投資趨勢 歐股、亞股 法人追焦

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 近日各投資機構紛紛發布第4季投資趨勢的共通點是「股優於債」，在股票投資上，法人認為漲幅相對較小的歐股、亞股有機會出線，然因多數股市漲幅不少，全球、區域或多元布局可分散投資股票風險。 摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，各國經濟持續穩健成長，有望為風險性資產提供強勁支撐，第4季投資可「增股減債」，其中較看好歐洲和亞股。 雖較看好歐亞股，但許長泰說，全球市場仍以美國馬首是瞻，包括聯準會態度以及升息幅度、速度等都會左右市場投資氣氛。美國聯準會已正式縮減資產負債表，除年底將再升息一次、明年也有機會再升息2∼3次。 雖然縮表並無歷史可循，但參考過去擴張資產負債表趨勢，預期未來公債將受到最直接衝擊，因此，第4季投資，股票依舊為投資王道。 許長泰說，歐洲和亞股不論經濟動能或企業獲利成長都比美國強勁，股市未來漲幅可望超越美國；亞股與美元向來有負向關係，在美元承壓下，將有利亞股走高，本波亞股攀新高者主要受惠於強勁企業財報數據，現階段亞股本益比僅13.5倍，較2007年仍折價逾兩成，在估值回升下，有望再為亞股增添向上動力。 許長泰說，至於美股目前估值不僅已超越過去15年平均水準，更較2007年還高許多，在企業獲利成長幅度有限下，預期未來美股將走高檔盤旋，向上空間恐有限。