2018投資關鍵密碼 減股加債

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 經濟與財報利多支持下，加上稅改利多持續發酵，美股16日再創高峰，對於2018年資產配置，普信投資團隊認為，2018投資關鍵密碼是「減一點股、加一點債」，由於美股漲多也漲高，未來找股票投資標的須轉向非美地區，此外，具有破壞性科技產業更是投資重點。 儘管美股近期持續走高，來自美國的普信集團對於2018年的美股，普信多元資產管理主管湯瑪斯．普魯斯（Thomas Poullaouec）表示，目前比較看好美國以外的市場。 若以目前各金融資產的估值和過去15年均值比較，在美股持續走高之後，美股和美國大型股股價已來到近15年來最高水準，但因美國減稅方案對小型股有利，所以在美股的部分，會較偏好小型股票。 湯瑪斯．普魯斯指出，美國以外市場股票報酬率較美股更具成長潛力，看好度依序是日股、新興市場股、歐股。日本除了企業獲利正穩定成長中，安倍經濟改革也持續進行中，此外，日股較具吸引力則是日本企業愈來愈重視公司治理，這對日股的估值有正向的影響。 湯瑪斯．普魯斯也說明未來投資風險加大的原因，他表示，自2008年8月以來，三大主要央行即美國聯準會、歐洲ECB及日本等央行資產負債表增加了超過了10兆美元的資產，隨著各央行邁向政策正常化之後，金融資產需求將會大幅減小，三大央行貨幣政策改變也會讓今年市場波動加大。 因此他建議投資人可以再多增加一點債券投資比重，現今看好美國投資等級信用債，減碼非美國主權債和高收益債，雖看好新興市場當地貨幣債，但是要慎選投資標的，因為新興市場信用風險有相當大的差異。 至於新興市場投資，普信集團副總裁尼克．畢考夫（Nick Beecroft）表示，自2016年以來新興市場股市場表現一直勝過已開發國家，即使已出現了18個月的漲勢，但現在進場仍不嫌晚，因為新興市場獲利復甦可望維持到2017年之後。 但不可否認的是，挑選投資標的難度正增加中。他指出，目前較看好科技相關產業，尤其具有破壞技術的新科技，因為成功創新會帶來驚人的獲利以及擴大市占率。