【2023賺不停1】聯準會暗示明年不降息 投信董座靠3轉搞定配置

元大投信董事長劉宗聖強調,與其追高股息不如尋找穩定的債息。
元大投信董事長劉宗聖強調,與其追高股息不如尋找穩定的債息。

聯準會2022年最後一次會議,符合市場預期地升息2碼,目標區間來到4.25%至4.5%,預測明年終點利率將破5%,等於2024年才可能降息,使美股4大指數全數收黑。面對未來一年更高的利率,更差的經濟及居高不下的通膨,資產如何配置才能攻守兼備,投資不失分?

聯準會主席鮑威爾於12/14重申,目前通膨壓力仍大,勞工部分仍有短缺,政策限制還需維持一段時間;並預期2023年美國經濟成長率僅0.5%,明年底失業率將上升至4.6%,高於目前3.7%。也就是,未來一年聯準會利率都將維持在高檔,同時面臨經濟逆風,股債究竟該怎麼買,成了現階段投資人心中疑惑。

元大投信董事長劉宗聖指出,明年資產配置必須留意三轉,分別是高息轉穩息,股票轉債券或股債均衡配置,及非投資等級債需轉向投資等級債。「後疫情時代,國際政經出現新秩序,全球供應鏈問題雖有緩解,但風險因子無法馬上降低,在與通膨共存、與不確定共存及與高利共存情況下,2023年市場波動仍會相當劇烈。」

劉宗聖表示,過去一年,投資人追求高股息,希望藉此彌補市場下跌損失,但明年全球經濟面臨衰退風險,公司獲利勢必下修,連帶影響股息表現;另外能否順利填息,對股價而言又是另一考驗,資本利得空間有待評估,而股息配發比例及內容,將是明年檢視重點。

他強調,2023應審慎看待美國暴力升息後、貨幣政策遞延效果,但研判經濟衰退應不至於釀成結構性災難。

劉宗聖指出,明年資產配置最好高息轉穩息,股票轉債券或股債均衡配置。
劉宗聖指出,明年資產配置最好高息轉穩息,股票轉債券或股債均衡配置。

 

在此之下,與其追求高股息,未來一年更應瞄準相對穩定的債息。劉宗聖直言,明年通膨及利率都會維持在偏高水準,經濟也將步入循環性衰退,過去只有股票部位的投資人,未來應適時納入債券,均衡配置才是更好的選擇。尤其經濟衰退下,債券選擇應注意品質及價值,透過布局全球優質龍頭股債,才能有效對抗景氣逆風。

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