2024安永併購火力報告 生命科學併購激增34％

全球生命科學產業迎來龐大交易。安永發布2024年安永併購火力報告，截至2023年12 月10日，全球生命科學產業的併購投資總額達1,910億美元，相較2022年的1,420億美元增加34％；雖然交易件數減少，僅有118筆交易，2022年共126筆，但2023年的平均交易規模大幅增加77％，主因是大型跨國製藥公司的併購增加；此外，生成式人工智慧（Gen AI）被運用在優化併購交易流程，已有不少生技公司使用Gen AI進行盡職調查、募資、交易後的整合。

安永表示，2023年併購反彈的原因之一是生命科學產業的最大參與者製藥跨國公司主導併購交易，69％併購來自大型製藥公司，2022年僅38％。有11家大型製藥公司都簽署至少一項價值10億美元或以上的交易；這些重大投資意味雖然交易件數下降，但 2023年生技製藥收購規模平均增加77％，且預計大型製藥公司將在2024年繼續簽署更大的交易，也意味併購熱潮回歸。

報告指出有三大關鍵可預期併購在2024年將是上升甚至加速趨勢：1.生技製藥業的併購火力接近創紀錄的水準；2.生技製藥業在未來五年面臨重大的營收挑戰，需要確保成長；3.買方市場有利於收購公司。

報告也顯示腫瘤學主導了生技業的併購。腫瘤學市場的成長潛力反映在過去五年的併購支出中，2023年腫瘤學的併購投資達652億美元，併購的激烈競爭也導致公司為了相關收購支付比其他治療標的更高的價值倍數，平均是標的公司總營收的11.9倍。

安永財務管理諮詢服務股份有限公司總經理何淑芬表示，2023年大型製藥公司重大交易的復甦，展望2024年，預期大型製藥公司將繼續進行更大金額交易，交易復甦情況不會是曇花一現，而是併購熱潮再起的開端。

她表示，全球持續出現顛覆性改變，生技製藥和醫療科技公司在此時探索方向，投資外部創新標的在策略上有必要性。關鍵挑戰不僅是進行正確交易，還要擁有正確的專業知識和執行力，才能從這些交易獲取價值並確保未來的成長。

何淑芬也提出五種策略，可讓生技公司在未來有更多由併購策略獲得價值的機會，一是建立更聚焦的業務模式；二是識別可以增加價值的治療領域；三是留意崛起中有可能顛覆業界的新機會；四是在收購和合作之間找到適當平衡；五是擬定正確的執行策略，從併購創造價值。

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