2024開門黑 紅海危機 日本地震斷鏈 AI應用何時變現

文．洪寶山

儘管有美軍牽頭的多國聯合艦隊護航，多數航商仍選擇繞行好望角，當然是不確定多國軍艦會不會認真為他國船隻護航，抱持觀望態度，畢竟宣布返航紅海的達飛航運有法國自家軍艦護航，馬士基起頭示範自然已經取得美軍的護航的默契，既然有馬士基與達飛打頭陣，就靜觀其變。

果然光腳的葉門武裝組織不是被嚇大的，就在2023年的最後一天，馬士基一艘貨櫃輪紅海遇襲，雖然人貨無損，但馬士基宣布暫停航行紅海四十八小時，算是挫了「繁榮守護行動」的多國聯軍的威風，紅海危機持續多久的關鍵，仍看以色列在加薩走廊的軍事行動何時停火。

繞道航行 預期短期運價大漲

根據媒體報導，截至2023/12/27，全球近20%的貨櫃輪船隊，相當於364艘總運能超過250萬只貨櫃的超大貨輪，已被迫避開紅海，繞道好望角航行。瑞士德迅集團海運物流執行副總裁雅德威爾表示，最大的衝擊可能會在未來六周出現，因為「你沒辦法切換開關」，然後就重組全球航運路線。他預期繞道航行可能導致貨輪艙位不足，空櫃調度困難，且將使短期運價大漲。

2023/12/29最新一期出爐的運價，遠東到歐洲運價每TEU(20呎櫃)達2694美元，較前一週大漲1197美元，漲幅79.95%；遠東到地中海運價每TEU達3491美元，較前一週大漲1437美元，漲幅69.96%。

投信外資集中買 淡季不淡

由於出口廠商搶訂春節前從中國往歐洲的艙位，造成艙位奇缺，漲價溢出效應擴及到美西與美東航線，遠東到美西每FEU(40呎櫃)達2553美元，較前一週上漲698美元，漲幅37.62%，遠東到美東每FEU達3559美元，較前一週上漲577美元，漲幅19.34%。

長榮宣布年終獎金六個月，對照投信與外資從2023/12/1開始集中買進，可以想見今年第一季的傳統淡季將意外的成長。

長榮的股價在守141元支撐，上方的160~167.5元是密集高點壓力區，過了這關之後，172~179.5元之間是另一道上方的壓力區，能不能突破站穩，就看這趟紅海危機能持續多久。

上海國際能源交易中心的歐線集運指數期貨2404在元旦過後兩個交易日累積46.75%漲幅，由此可知市場對於四月歐洲線運價的看漲程度。

新年伊始 美科技股成賣壓宣洩重心

由於紅海危機可能引發高運價的通膨升溫，進而拖累聯準會降息的時間延後，2024年美國科技股的開門黑，正好反映市場對於2023年AI吹泡沫式的炒題材感到疲乏，科技股成為賣壓的宣洩重心，1月2日輝達跌-2.73%、AMD跌-5.99%、Meta跌-2.17%、蘋果跌3.58%，英特爾跌-4.88%，其中市值最大的蘋果創五個月來最大單日跌幅，一夜損失千億美元市值。

投入大成本建置AI基礎建設的科技巨頭們，要如何說服消費者出錢買單AI應用服務，是2023年第四季以來的華爾街疑慮，微軟是在自家產品中建置AI最快的科技巨頭之一，微軟的許多企業客戶也只是在嘗鮮的初期階段，大概率不會在AI服務上投入很高的支出，微軟跌-1.37%。

軟體應用是消費者能不能掏錢買單AI的關鍵，Adobe的文生圖應用Firefly在過去一年推升股價上漲77.28%，但在去年12月的財報中，最終給出未來一年營收成長預期僅為10%，與前一年持平，同樣也是開門黑、跌-2.77%，或許股民對於2024年AI的投資新認知是，生成式AI創造收入需要更長的時間才能實現。

開門黑 引外資期現貨同步賣

1月2日勞動基金運用局發布勞動基金最新績效，2023年截至11月底之評價後收益數為6066.7億元，收益率10.82%；勞動基金2023年12月績效持續看升，2023全年勞動基金收益數有望超過七千億元，再創歷年新高紀錄。

可能是元旦長假關係，乍看這新聞腦子一時間沒反應過來，1月3日加權指數大跌近三百點時，才恍然大悟，跟去年七月的情況類似，估計政府基金又結帳了，騰出空間以備選後需要逢低護盤的子彈。

在2024年第一個周選擇權結算的行情，盤中台積電跌-2.36%、聯發科跌-2.34%、台塑集團普遍破線弱勢，參考去年7月31日的17463高點拉回到10月31日的15975低點，三個月時間跌1488點，估計這次選舉因素參雜農曆春節長假，再加上1月18日台積電法說會展望第一季業績，新的一年以下跌近四百點開出，的確是有點震撼教育，導致2024年的開門黑引來外資的期現貨同步賣出。

1月3日外資在台指期賣超5331口空單，罕見的累積到24035口未平倉空單，跟2023年11、12月的連續現貨買超4200.93億元不同的是，2024年前兩個交易日在集中市場累積賣超217.59億元，許久未見到外資用現貨打壓台指期的手法要重出江湖了嗎？特別是選在日本大地震的時候。

2024年第一天日本能登半島發生規模7.6的大地震，這是繼1995年阪神淡路大震災、2004年新潟縣中越地震、2011年東日本大震災、2016年熊本地震、2018年北海道膽振東部地震後，日本氣象廳震度分級實施以來第七次觀測震度七強烈搖晃。

歷史經驗 日本震後日股、台股都漲

市場比較有印象的應該是2011年那次對於半導體供應鏈斷鏈所造成的衝擊，那年的311大地震發生後，日經225指數從3月10日的10434點短短三個交易日跌到3月15日的8227低點，當時加權指數從3月10日收盤8642點跌到3月15日低點8070點。

回顧歷史的走勢得知，在311大地震之後，加權指數怎麼跌下去，就怎麼漲回來，儘管當年後來因為歐債危機在年底又創6609新低點，但災後重建或者說斷鏈後的供應鏈恢復正常，依舊使得日經225指數與加權指數在隔年都有亮麗的漲幅。

尤其每次日本發生大地震之後的隔年股市都漲，例如1996年從19868點漲到22750點，雖然年收盤是下跌506點，但考量當時日本經濟還在房地產擠泡沫的衰退期，能夠反彈到二萬點之上還是很不錯的漲幅。

而後來的七級大地震隔年股市年收盤都是上漲作收，2005年+40.2%、2012年+22.94%、2017年+19.71%、2019年+18.2%，因此有理由相信，在供應鏈短期斷鏈疑慮消除之後，短期的反彈也將來到。

預期選前選後 投信仍是買超護盤

估計選前選後投信仍是買超護盤，來看看最近買什麼，長榮居前，在完全填息後，還能維持多頭走勢，就看周五的SCFI運價指數的表現。

從旺矽與瑞儀的走勢可知，長線漲不停的個股仍是首選，例如鈊象、愛普*、群光，高位整理的文曄、智原、矽創也是潛在的標的。至於逆勢承接聯發科、台積電、日月光投控是降低外資壓低周選擇權結算的影響，暫時不適合短線跟單。

※理財周刊1219期更多精采文章：

◎發行人語＞誰需要AI PC

◎封面故事＞大選後挑股秘笈 三大族群Q1爭靚

◎理財我最大-寶山會客室＞景氣回溫 把握第二階段牛市布局

◎新聞熱線＞電商CEO瑪菲司的創業路： 擇己所愛，然後做就對了！

◎新聞熱線＞華義國際攜手智通科創 錢進印度手遊藍海

◎新聞熱線＞八德區房價指數創下最高數字 高度交通優勢成為區域亮點！

◎新聞熱線＞法人助力賺年終！資深操盤手帶你2024用趨勢財賺大錢

◎藝饗新視界＞看見物質與空間最純粹的本質─徐瑞謙

◎全球理財觀＞2024開門黑 紅海危機 日本地震斷鏈 AI應用何時變現

◎理善大家來＞永續發展的關鍵─發展循環經濟

◎房市觀察＞近年房市景氣十二大「蓋牌效應」解析(上) 房價飆漲+營建成本+碳費議題→「蓋牌效應」油然而生！

◎編輯室觀點＞三大題材挹注 重電產業笑看2024

◎博士爸爸選好股＞晶心科 創新架構高效能/低功耗嵌入式處理器

◎財富建築指南＞年底口袋空空？ 三招打造愈花愈有錢的財富水庫

◎特別企畫＞美債好夯？債券ETF留意三面向

◎AI智能交易＞規則與保護的重要

◎發哥好宅面面觀＞發哥好宅─ 都更過程重建慎選廠商，依地主條件評估合適方案！