25%關稅來了！中美貿易戰掀動盪新局，股市大咖給投資人的4點自保建議

作者●老馬/商周.com專欄作者

目前的情勢發展，似乎又讓市場啟動恐慌機制。而且又是新的挑戰，因為中美貿易談判又觸礁，而且川普決定先提高關稅至25%。

一時之間，讓全球股市震撼動盪，瞬間豬羊變色，市場看空者又冒出一大堆，追殺氣勢加上龐大賣壓，或許又讓許多投資者陷入迷惑，這時候要怎麼看待後勢呢？

我的觀點提供各位參考：

一、按照正常理性邏輯思考，如果談判破裂必然是兩敗俱傷。所以，除非不得已，否則到最後還是會談出讓雙方滿意的結果，是無庸置疑的。

雖然過程難免來來回回擺盪，但是大方向大原則是不會改變的，只是需要耐性等待。

二、依照川普如同川劇變臉的個性，政策朝令夕改，訂下的協議，隨時會因為是否取得所要的東西而變動是很正常的。也許，還會拖拉一陣子。不過縱然中國官方百般不願意，最後面子、與裡子可能各得其所、皆大歡喜。目前股市的表現，仍然不是走入空頭的走法，多頭的拉回，暫時無須擔心。

三、另外，近來資本市場的冷卻，也會導致美國Fed之後的貨幣政策朝向寬鬆，另外，紐西蘭央行已經開第一槍降息了。所以全球資本的充沛將會為壓低的股市引來支撐的買盤，這點也不用有疑慮。

當然在震盪過渡時期，避險商品馬上又有魅力，是無可厚非，如黃金、債券，都出現反彈，VIX恐慌指數也彈升。意味著，投資人目前情緒暫時處於緊張狀況，我預料，再一個禮拜後， 就會恢復平靜了。

四、富在險中求，依然是贏家不變的法則。

我還是認為，假如總體景氣相關數據尚未有明顯反轉，目前這些干擾因素都將只是過程，如果部位偏低者，可以考慮逢低布局，如果部位偏高者，那麼就必須略微降低，以備不時之需 因為任何時候都還是要保持彈性，及萬一的情勢發生，也就是備案。小心駛得萬年船，不怕一萬，只怕萬一，這是無論如何都要謹慎地。

預料5月中旬，第一季財報與4月營收都出爐之後，台股的走勢會比較平穩。基本上，空手者仍然不少，既然台灣房市還是走弱的前提，績優股依然可以提供保守者伺機介入股市的良好標的，相信一陣子之後，是不會吃虧的。

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