3分鐘選股穩賺7%投資術

撰文:李兆華

每年在股票市場中賺7%,聽起來似乎不算好成 績。一根漲停板就7% 了,難道整年會賺不到一根漲停板嗎?

但是看看數據,似乎不是這麼一回事。統計2003年10月底至2013年10月底這10年間,台灣一般股票型基金的平均年化報酬率僅7.1%、亞太區股票基金6.34%、全球高股息股票基金6.99%。也就是說,大多數專業基金經理人能夠繳出的平均成績單,一年就在7% 左右。

不僅基金如此,多數投資商品的年化報酬率想要超越7%,也很困難。7% 的特殊性和威力,可能超乎你我的想像,所以,能夠找出穩穩年賺7% 的標的,就等於開啟了財富自由的大門。

7% 遠比收租好 10 年滾1 倍

曾是自營部操盤手,現在是知名基金達人的王仲麟,演講時常會詢問聽眾:「每年賺7% 報酬率覺得很差嗎?」聽眾多半說,行情不好時,7% 看來很不錯,可是行情好的時候,7% 實在沒什麼。這時他會再請聽眾試想一下,如果在台北市買一間500萬元的房子,每月收租2.5萬元,這樣的標的找得到嗎?聽眾都回答,這麼好的標的已經找不到了。「500萬的房子,月租金2.5萬元,年報酬率只有6%,大家就覺得根本找不到。那7% 報酬率怎麼還會不夠好?」

每個人都認為要存到數千萬元才能退休,其實只要有500萬元現金,在股市投入股息殖利率7% 的標的,每年收入35萬元,每個月就有將近3萬元生活費,雖然無法奢侈過活,起碼能夠安心度日。華信投顧副總經理曾光輝表示,根據72法則(72÷ 年投資報酬率=本金翻倍的時間),年賺7%,10年資產可以翻1倍,也許資金少時不覺得威力驚人,但隨著收入增加,投入資金逐步放大,且能持續20年,資產可以翻5倍以上。

他為了經營客戶,必須用功找股票,雖然經常找到1個月就漲10% 的標的,但稍有不慎遇到行情反轉,高波動的股票常會瞬間跌停,讓自己和客戶都心驚膽跳。而有一位客戶卻讓他印象深刻,這位客戶最喜歡買波動區間很固定的股票,穩穩賺7~10% 的價差就收工。

波動區間會穩定,和產業有穩定淡旺季有關。這個客戶鍾情亞聚(1308),每年9~10月旺季準備展開時找進場點,隔年2~3月農曆年後將邁入淡季,就擇機出場。就靠這樣簡單的法則,每年做一趟,自2003年以來只有少數1、2年有小幅負報酬,其餘都是正報酬,甚至有單年超過20% 的報酬率。

曾光輝笑說,這比不斷找尋潛力股賺得更多、更穩。所以,與其一心想著每年賺1倍,最後賠5成出場,不如做到每年穩健獲利7% 才是最可貴。

7% 買、3% 賣 股息價差全都賺

投資家日報總監孫慶龍強調,報酬率7% 是個很神奇的參考數字,尤其應用在股息殖利率上。股息殖利率高於7% 太多不好,代表公司可能隱藏問題,導致股價壓低;太低,則代表股價已經過高,且利潤不多也失去投資吸引力。

他做過統計,先選出過去5年有穩定配息的公司,以知名度高的績優龍頭股為主,不配息或是配息波動非常劇烈的公司先剔除,然後算出過去5年配的現金股息平均值,以此平均值來計算現在買進的股息殖利率,如果是7% 附近就大膽買進。在殖利率7% 時買進,孫慶龍設定,殖利率變成5% 就賣一半,降到3% 就全數賣光。「令人驚喜的是,這樣的策略勝率非常高。把時間設定在2009年至2012年底,以及拉更長從2007年至2012年底,還有2000年至2012年底,即使是買在大波段的最高點,這樣買法都有近8成的勝率(獲得正報酬)。」

舉例來說,聯發科(2454)在2007~2011年這5年的平均現金股息為17.6元,以現金股息殖利率7% 反推股價是251元,5% 是352元、3% 是586元。2012年聯發科有數次出現251元之下的買點,如果能夠不畏懼當時的負面傳聞而買進,現在已經可以賣掉一半獲利了結,報酬率至少4成。「股息殖利率7%」是孫慶龍一定會參考買進的理由,但他並不只是著眼於7% 的股息,而是更在意背後的意義:好股票若股息殖利率達7%,必定也是股價被低估的時候,之後等市場評價回升,價差將會相當可觀。