3檔上市櫃 內外資吹降評風

上市櫃企業第三季財報季來到尾聲，期間部分公司財報不如預期，或產業前景不明朗，引發內外資研究機構調整觀點，中租-KY（5871）遭摩根士丹利、凱基投顧聯袂降評，12日股價失色、打落跌停，英業達（2356）、群聯（8299）也遭法人降評，股價面臨壓力。

外資11日期貨未平倉空單來到歷史新高的5萬口以上，台股果然難逃空方大舉壓境影響，12日重挫2.33％，不少個股在財報出爐後，無法促使研究機構維持正向觀點、反遭降評，也成為國際機構法人拋售籌碼對象。

中租-KY第三季受退稅減少與預期信用損失增加，導致獲利衰退，摩根士丹利證券、凱基投顧分別降評「劣於大盤」與「中立」，中租-KY股價12日開盤即重挫，外資單日賣超2.6萬張、高居個股賣超排排行第四位，終場鎖住跌停板。

中租-KY第三季整體延滯率仍季增0.2個百分點、至3.7％，其中，大陸與東協各上揚至4.5％與5.1％，反映大陸景氣仍低迷，帶動新增延滯金額回升，以及東協消金資產品質不佳。凱基投顧說明，中租-KY表示，雖近期大陸推出刺激政策，第四季延滯率是否改善仍需視政策效果，意謂本季信用成本下降機會不大。

同樣遭到降評的英業達，12日更是遭外資大舉調節近3.2萬張，高居個股賣超排行第二名。法人指出，英業達認為AI伺服器將排擠企業客戶資本支出，使通用型伺服器營收年減。英業達經營管理階層展望2025年營收年增5％～10％，低於法人預期，凱基投顧考量明年伺服器營收與每股稅後純益（EPS）成長較緩，評價吸引力有限，降評至「中立」。

群聯方面，中信投顧指出，雖然群聯積極轉型非消費性市場，但中信投顧考量第三季財報不如預期，第四季展望保守，再加上終端市場需求持續不佳，產業趨勢不明，報價已進入跌價週期，產業最快要到2025年下半年才會回溫，降評「中立」。

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