5風險牽動後市 看好經理人剩13%

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港股盤中大跌逾千點,尾盤跌幅收斂、終場下挫821點,以2萬4099點作收,台股、陸股休市未受到影響。(示意圖/本報資料照片)
港股盤中大跌逾千點,尾盤跌幅收斂、終場下挫821點,以2萬4099點作收,台股、陸股休市未受到影響。(示意圖/本報資料照片)

中秋節連續假期,港股昨仍有交易,在全球沒有重大利空情況下,港股盤中大跌逾千點,地產股狂殺、2萬4千點關卡一度失守,尾盤跌幅收斂、終場下挫821點,以2萬4099點作收,台股、陸股休市未受到影響;根據美銀美林9月經理人調查報告顯示,看好經濟成長的經理人比例降至13%,對經濟前景抱持「審慎」看待。

國泰證期研究部分析師蔡明翰表示,台股與港股、陸股雖然關聯性較低,但是地球村牽一髮動全身,台灣仍有間接影響的風險;蔡明翰分析,港股重挫與恆大財務危機有關,由於恆大地產股相當具指標性的企業,若財務風暴擴大、下游廠商也遭殃,或衍伸出的更多未爆彈陸續浮出檯面,恐怕引發系統性風險,當美股遭到波及,台股也將受到間接影響。

不過,蔡明翰認為,大陸是人治色彩相當濃厚的國家,為了面子問題,當局對恆大集團財務危機不至會置之不理,當政策引導結果,股市短期有影響、有壓力,但中長線來看,對台股影響有限。

蔡明翰認為,股市最恐慌的狀況是不確定風險,即指數每天跌、卻不知道造成黑天鵝的原因,目前清楚的是,這波港股跌起因恆大財務危機在即,站在歷史經驗來看,投資人應該站在買方角度思考。

儘管對經濟前景抱持審慎看法,基金經理人願意加碼股市的比重淨達50%(願意加碼比例減去減碼比例),從美銀美林股票型經理人調查指出,經理人認為可能影響市場表現的五大風險,依序為通膨、聯準會縮減購債、Delta病毒擴散、資產泡沫以及中國大陸政策變化等。

著眼於經濟成長前景的不確定性,經理人普遍認為聯準會將維持鴿派態度,預期第1次升息的時間點,自先前預估的今年11月延後至2023年2月。