【AI大夢2-2】萬般皆下修唯有AI好 下一個電子大多頭將起跑

輝達創辦人黃仁勳、超微執行長蘇姿丰接續來台引爆AI旋風,明年科技多頭將揭竿而起。但AI大夢是否如2年前的元宇宙,2000年的網路泡沫,夢醒時分就嘎然而止。前外資半導體分析師、騰旭公司投資長程正樺表示,新技術重點就是變現能力, AI變現能力已在漲價中浮現,當前電子業已是「萬般皆下修,唯有AI好」,現在的生成式AI就像是1995年互聯網剛成形的時候,市場正在下一個電子業大多頭的起點。

AI泡沫化? 18個月後真假AI見真章

富達全球科技基金經理人Hyun Ho Sohn表示,AI並非新鮮事,且早已廣泛應用於諸多領域,但ChatGPT和其他大型語言模型等嶄新科技,是AI發展的重大突破,造就巨大的投資契機,這與90年代網路科技熱潮在某些層面上確有相似之處。但事實上,目前企業不得不投資於人工智慧,以支持AI相關應用,但各企業能否藉由投資AI逐步提升收益,將於未來18個月見真章。

市場擔憂科技產業恐會重演2000年網路泡沫化。Hyun Ho Sohn指出,儘管目前情況與當年確有相似之處,但也存在關鍵差異。首先,目前市場對科技的需求較2000年多元化,當年的需求主要由新崛起的網路科技企業帶動,但由於互聯網發展速度較市場預期緩慢,以致出現供需不平衡的情況。但現今消費者及企業的科技應用已十分廣泛,即使AI應用速度較預期慢,市場對資訊科技的需求也不會隨之消失。

不用苦守寒窯 AI變現能力已展現

程正樺則認為,分析一個新技術能否形成一個趨勢或是一個泡沫,重點就是「新技術的變現能力」,而「變現能力」用白話文來說就是怎麼賺錢。回顧當年互聯網剛起來時,很多公司都是虧了很多年的錢,才慢慢找到賺錢的方法。好比臉書累積數億用戶的時候都還不賺錢,當時市場的估值方法類似是用 一個用戶值多少市值的角度來評價公司,最後在累積了巨大的用戶數後開始用廣告收費,證明了當初在賠錢時投資的人他們的眼光是正確的。

程正樺認為,這次投資生成式AI 簡單多了。生成式AI的變現模式算是最容易想像的。諸如Microsoft Copilot/ Salesforce Einstein、Adobe Firefly等,都是直接在既有用戶基礎上推出附有AI價值的新服務,然後直接漲價, 變現的效果就出現。

AI漲高還能追? 多頭市場不用預設高點

所以最近這波AI浪潮是否為真、或者股票漲多了能不能追? 程正樺還是維持還是一樣的回答: 現在的生成式AI(AIGC)就像是1995年互聯網剛成形的時候,正在下一個電子業大多頭的起點,有什麼好擔心的?以互聯網成形來看,中間依然會經歷相關產業的修正,這都無礙於一個趨勢的形成。

程正樺進一步說明,在發展生成式AI技術的過程中,「算力」是目前最重要的一環,這讓黃仁勳成了半導體產業的全球第一人,也讓美國不斷琢磨著如何壟斷不讓其他國家(特別是中國)取得。此時中東、新加坡等地將成為美國以外佈建算力的重點區域,這些地區新增的算力需求會讓當前的供需更加緊張,也讓短期內看到的需求預估持續上升。 而到底什麼價格才合理? 老話一句多頭市場不用預設高點。

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