AI引爆資料中心租賃熱

近期全球科技股出現回檔，但未改變生成式AI成為成長最快速產業的趨勢，投信法人表示，AI快速發展造就資料中心需求的爆發性成長，觀察過去四個季度資料中心的新租賃活動明顯攀升，第一季新增租賃總量不僅創下歷史記錄，也帶動市場資金競相卡位相關投資商機。

PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚分析，美國雲端四巨頭持續擴大AI及雲端服務的投資金額，無疑將持續帶動全球對於資料中心的需求，也讓資料中心成為REITs投資中不可或缺的一環，但由於興建速度跟不上需求的快速擴張，全球資料中心租金價格也出現明顯攀升，對REITs投資有正向幫助。

資料中心REITs除可參與全球科技產業的爆發成長，因為REITs本身具有現金流、抗通膨特性，也成為法人資金考量的重要因素，特別是高利率環境，REITs可透過提高租金來增加營業收入；這次美國升息循環結束以來，REITs僅上漲6％左右，表現遠落後S&P500雙位數漲幅，歷史經驗顯示，聯準會暫停升息後，REITs平均上漲19％，代表落後補漲將啟動。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國通膨與經濟走緩的數據均有利9月開始降息，不確定性消除後對REITs有大幅正面效益。美國REITs指數正處於收斂末期，短線仍窄幅整理震盪，突破只欠東風。

就評價面來看，6月資金重新流回REITs，帶動美國REITs近期評價回升，目前溢價幅度約3％，顯示買氣暢旺，RMZ（美國REITs指數）重新站上短中長期均線，下半年隨著降息愈發接近，評價將可逐步走揚，REITs過去二年評價被壓抑將開始釋放。

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