AI強強滾！法人建議生態圈投資策略 多重資產基金攻守兼備

輝達執行長黃仁勳來台，跟各大科技廠老闆們會面餐敘，再度掀起AI話題，但美國科技股近期高檔震盪，又讓投資人心生疑慮。展望後市，法人持續看好AI發展應用，將持續挹注科技業獲利成長，AI生態圈投資策略可望成為下階段投資新趨勢，如果不敢單壓科技股，怕追高，也可以考慮透過多重資產基金，股債配置，攻守兼備。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲指出，AI產業鏈帶動股價成長，下一步除考量AI產業上下游供應鏈的發展，還將地域性、趨勢、政策的考量納入，AI生態圈投資策略可望成為下階段投資新趨勢，多元、互補性的關鍵產業串聯，掌握趨勢與成長空間大的標的。

黃筱雲強調，獲利成長仍是股價表現的關鍵動能，根據Factset統計資料，第2季標普500整體企業獲利年成長率達9.2%，優於第1季的6%，全年更可望挑戰11%，其中，通訊服務、健康護理、能源與資訊科技等四大產業，第2季最新獲利成長率預估在15%~19%間，從過去15年的股市驅動因子觀察，影響股價的主要動能第一要素為獲利因子，其次則為股息因子。

AI具備長線投資題材已無庸置疑，值得留意的是，AI投資原本是從產業鏈來觀察投資趨勢，從關鍵半導體、數位基礎建設，再到軟體、服務業等終端運用，黃筱雲指出，跨入AI生態圈投資成為更長期的機會等，最值得關注的案例像是日本半導體生態圈的形成與相關投資機會。

黃筱雲說明，美中貿易戰帶來逆全球化發展，半導體關鍵產業的生產技術，從中國外移的替代選項，日本在人才、匯率、政府改革等優勢下，成為新的半導體生產後花園，JASM台積電日本熊本設廠，不只半導體產業鏈受惠，還帶來當地經濟生態蓬勃崛起。

黃筱雲表示，這波日本半導體生態圈涵蓋，從人力仲介、電力、重機與挖土機具、資訊系統、系統整合服務，及消費服務等產業，都是值得留意的AI生態圈內的投資標的。

COMPUTEX 2024台北國際電腦展，受到投資人矚目，黃筱雲提醒，全球科技趨勢受惠新的產品研發，跨領域、跨技術競合變化，為後續科技投資帶來催化效果，科技投資標的處長線成長趨勢中，基本面好轉、獲利成長，加上題材豐富，行情續航力持續可期，若出現漲多回檔多屬短期現象，擔心AI主題投資追高的投資人，建議不妨挑選全球趨勢標的，藉由定期定額搭配回檔加碼策略進行投資。

統一投信指出，美股、台股、日股及韓國成為全球投資AI題材的標的，股市可望維持多頭格局，加上通膨放緩趨勢不變，Fed走向降息循環下，將進而提升債券未來表現正向，是債市進場布局的好時間，資金可望輪動，投資人可透過多重資產基金參與布局，一次掌握全球股債市場成長優勢。

統計至4/30，統一全球動態多重資產基金一年報酬率為44.5%，顯示透過多元資產配置，可分散投資單一資產風險，績效表現也不見得溫吞。

滙豐投信指出，投資界有一句金句：「雞蛋不要放在同一個籃子裡」，原意是藉由分散投資標的，掌握多元機會同時可以降低投資風險。若投資人能適當配置國內外股票、債券、現金等不同資產，或許更能追求實現相對較佳的報酬機會與取得資產風險平衡。

滙豐超核心多重資產基金基金經理人楊博翔指出，主動核心精選策略屬於主動式投資，因為精選持股，投資標的較少，所以基金經理人更能專注於進行研究，同時在因應市場臨時重大變化時，也更能靈活調整投資組合。

楊博翔指出，統計2023年十檔尖牙股上漲97%，貢獻那斯達克綜合指數漲幅超過八成，非尖牙股3390檔只上漲15%，這就是主動核心精選策略的最佳例證。此外，尖牙指數集中火力精選十檔科技創新的概念股，尖牙股指數每年都創造相較於那斯達克綜合指數更好的績效表現，9年跑贏大盤超過400%，年化報酬24.5%，表現優於大盤的13%，超額報酬率超過10%。這也更突顯集中選股的魅力和投資爆發力。

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