AI股全村的希望！分析師陸行之：換AMD救台積電一次

美國科技股30日幾乎收黑，包括輝達重挫7%、台積電 ADR下挫3.42%，但AMD超微在盤後公布財報，指出第3季營收大幅優於市場預期，盤後股價一度大漲逾9%。知名半導體分析師陸行之在臉書發文指出，「這次看看會不會輪到AMD救T同學（指台積電）一次。」

陸行之指出，記得去年曾經說過一個Nvidia救T同學，但這次看會不會輪到AMD救台積電一次。從數據分析來看，AMD確實從Nvidia 手上搶下一點 AI GPU份額，估計其三季度AI GPU份額超過5%，不知道Nvidia會不會來個大降價，還是會跟AMD分食市場。

AMD公布三季度營收財報後，盤後股價上漲，陸行之整理幾個重點分享：

1. AMD 預期三季度營收季增10-20%，年增16%，比市場預期好1%，主要系數據中心晶片驅動。

2. AMD 公布二季度數據中心晶片營收達28.34億美元（AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%)，季增21%，年增115%，數據中心營業利潤達7.43億美元，營業利潤率達26.2%，季增3ppts，年增15ppts。

3. 二季度庫存達5.04個月，季增5%，年增7%。

4. 因為有2.3億併購Xilinx的攤銷費用放在 COGS, 3.7億攤銷費用放在營業費用，二季度營業利潤率還是只有5%，但三季度有機會超過10%，但還是跟Nvidia差一大截。

5. 微軟剛才公布二季度資本開支趕超谷歌達138.7億美元，年增55% vs. 谷歌年增91%，看起來兩家公司跟Tesla 一樣，買AI GPU 不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應該很困難。

6. 從數據分析來看，AMD確實從Nvidia 手上搶下一點 AI GPU份額，估計其三季度AI GPU份額超過5%，不知道Nvidia 會不會來個大降價，還是會跟AMD 分食市場。

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