00713大刪21檔成分股！陳重銘驚「面目全非」恐變00900 法人卻點3利多

記者王翊綺／台北報導

元大台灣高息低波（00713）今（2023）年漲勢驚人，但其追蹤的「台灣指數公司特選高股息低波動股價指數」卻大刪21檔成分股，其中包括4檔金融股和受惠AI的緯創（3231）等，這也令投資人擔心是否能繼續持有，或是要獲利了結下車。對此，「不敗教主」陳重銘擔憂步上富邦特選高股息30（00900）後塵，換太多成分股怕導致「面目全非」，不過也有法人認為調整後有3大利多可上車。

陳重銘指出，00713過去維持著不錯的報酬率，近3年來甚至還超越老大哥元大台灣50（0050）跟元大高股息（0056），令人激賞。然而6月調整成分股時，一口氣換掉了21檔，占全部50檔成分股的比例高達42%，這樣的00713還會是過去的00713嗎？一般的ETF為了減少換股的家數，會設定一個緩衝，例如過去0056是30檔成分股時，緩衝是16%，也就是一次最多更換「30*16%=4.8」，取整數就是5檔成分股。

陳重銘說，所以過去0056換股最多就是「5進5出」，0056在去年底將成分股由30檔更換成50檔，但是今年6月調整時一樣維持5進5出。一次更換太多成分股除了會導致「面目全非」之外，換股造成的交易費、證交稅等支出，也會降低ETF的績效！例如00900曾經一次更換90%成分股，也引起市場討論。

「我的疑問是，00713一次換掉了42%的成分股，表現還能夠維持過去的成績嗎？」陳重銘表示，00713每年6、12月都會更換成分股，如果每次都換42%（純屬假設），那麼一年後真的是「面目全非」了，這樣真的有點難預測啊！除非就是指數真的是非常強，怎麼選股、換股都能維持良好的表現，這個也有待時間來證明了。

不過，有別於陳重銘的擔憂，《ETtoday財經雲》報導提到，有法人認為，00713在眾多高股息ETF中，是唯一採用盈餘穩定度、現金流量等因子進行選股，今年以來含息績效約27%，在市場討論是否要調節存股之際，自動幫投資人將部份持股於相對高檔位置獲利了結，將資金再投入到新的機會與更穩健的資產。

法人總結持股調整後的三大利多，第一，AI伺服器概念股獲利了結出場，將高基期股票的轉到低基期的股票；第二，前十大成分股納入穩健食品龍頭股、電信股等，整體投資組合從攻擊型轉為防守型，發揮低波選股特性；第三，剔除弱勢成分股，轉進新的成長機會（ABF載板、網通、資訊、紡織、鋼鐵）。

根據台灣指數公司公告，00713調整成分股，刪除的21檔有台塑（1301）、新纖（1409）、宏碁（2353）、英業達（2356）、華碩（2357）、微星（2377）、潤弘（2597）、裕民（2606）、富邦金（2881）、開發金（2883）、元大金（2885）、新光金（2888）、華立（3010）、緯創（3231）、臻鼎-KY（4958）、桂盟（5306）、台郡（6269）、台表科（6278）、GIS-KY（6456）、南茂（8150）、寶成（9904）。

增加的21檔則分別是卜蜂（1215）、統一（1216）、聚陽（1477）、中碳（1723）、長榮鋼（2211）、汎德永業（2247）、彰銀（2801）、京城銀（2809）、遠東銀（2845）、兆豐金（2886）、欣興（3037）、智易（3596）、遠傳（4904）、中磊（5388）、瀚宇博（5469）、上海商銀（5876）、精誠（6214）、啟碁（6285）、復盛應用（6670）、南電（8046）、可寧衛（8422）。

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