Yahoo奇摩新聞 退撫基金究竟有沒有財務危機？
文／楊萬里
「總統府年金改革委員會」即將進入最後幾次會議，幾個月以來，部分人士以各種理由反對改革，經過媒體報導，就算不理解年金制度的朋友，對這些反對理由相信也都耳熟能詳。
基本上，反對改革的人有兩種，一種是主張信賴保護原則，稱退休金是依政府法令規定領取，政府不能帶頭毀棄承諾，改革必須從新進人員開始；還有一種會說我也支持改革，但是政府應該先整頓國家財政、先改高官、先檢討各基金的報酬率，再來談改革。
大家心知肚明，進行任何改革必定會得罪既得利益階層，如果台灣的公共退休金沒有財務危機，應該沒有那位領導人會有遠見去進行吃力不討好的年金改革。
其實，對於反對改革者所提出的理由，包括先整頓國家財政、先改高官、先檢討各基金的報酬率等，相信沒有什麼人會反對，真正的問題是，台灣的公共退休金究竟有沒有危機？到底會不會破產？
幾個月來，我們也一直聽到一種說法，就是退休金的財務危機被刻意誇大，政府精算也都不足為憑，目的只是為了方便政府推動改革。
究竟基金有沒有財務問題，必須回歸客觀統計數據討論，各說各話不會解決爭議，今天就以「公務人員退撫基金」相關數據為例，提供讀者研判。
一般而言，決定退休金財務狀況的參數主要有二：收入支出的比例、基金的收益率，以下分別檢視「公務人員退撫基金」的數據。
「公務人員退撫基金」自1995年7月1日成立至今已經屆滿21年，軍公教人員自加入「退撫基金」後，即告別原先的「恩給制」改為「儲金制」，由政府與在職軍公教共同撥繳費用，退休人員的新制年資就由「退撫基金」支付，按照退撫基金前後6次的精算結果，退撫基金的軍公教三帳戶都有沉重財務壓力，甚至破產危機，如何健全基金財務，預計會是年金改革中的重點。
一、基金收支比例：
所稱收支比例是指基金繳費收入與退撫支出的比率，自退撫基金成立以來，其收支比例逐年攀升，至2015年年底，基金收入597億、支出700億，收支比例為117.25%。
進一步檢視軍公教三類人員之帳戶，以軍職人員部分最差，收支比例高達147.38%，教育人員方面次之，收支比例達113.23%，公務人員部分也已逆轉，達109.8%，退撫基金的統計圖清楚呈現基金收支逐漸失衡的趨勢。
二、基金的收益率：
部分訊息稱退撫基金操作績效虧損累累，應先追究操盤責任，其實，退撫基金成立以來的操作績效並未達到虧損地步，根據退撫基金管理會公布的數據顯示，至2015年年底，退撫基金平均收益率為2.76%，雖未達虧損狀態，但以這樣的收益率顯然追不上日漸失衡的收支比例。
值得關注的是，「退撫基金」之所以出現財務危機，除了收支比例日益失衡、報酬率欠佳、越來越多的退休人員、且平均餘命越來越長，都是拖跨基金財務的關鍵。
如果只有部分參數不利基金財務，或許退撫基金還可以透過增加報酬率緩解財務壓力，但當所有參數都不利於基金財務平衡時，就算報酬率微增可能也挽救不了基金命運，除非退撫基金未來可以請到每年超過10%報酬率的操盤手，但這可能嗎？
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