S.H.E出走影響法人對華研評價 股價後市恐乏力

女子天團S.H.E不再與華研續約，將出走自立門戶，造成文創股華研股價重挫破底跌回本波起漲區。由於華研在八月初就已宣佈實施庫藏股，為救股價也在昨天公告庫藏股執行已經超過五成，再加上公司一再強調相較於演藝經紀收入，授權收入才是主要獲利來源，股價今天終於反彈。但法人認為S.H.E不續約的效應仍將為華研明年的營運帶來影響，不能輕忽三個人出走的殺傷力。（張佳琪報導）

女子天團S.H.E是華研的金雞母，三個人不再與華研續約後，未來應會各自成立個人公司與華研保持合作關係。由於S.H.E去年貢獻華研超過4億元營收，是華研在演藝經紀的主要基石，因此傳出不續約的消息，華研股價爆跌連續兩根跌停，二十七號盤中雖打開跌停，跌幅仍大。

華研緊急宣佈庫藏股執行進度超過五成穩住投資信心，二十八號股價才終於回穩沒再跌，但反彈也無力。主要是因為S.H.E未來各自成立公司與華研合作，不過內容不確定，且三個人對華研營運相當重要。本來法人推估今年華研EPS有機會達到9元，在S.H.E出走消息傳出後，全年EPS下調為6到7元。

自營商指出，過去一兩年華研股價多數時間落在80到90之間，這次的利空直接讓股價跌回本波起漲區，回到過去的股價區間，而後續效應可能還要再評估，因此華研的本益比仍有下調的可能。

如此看來，華研儘管一再強調相較於演藝經紀收入，授權收入才是主要獲利來源，但是法人對它明年的成長動能疑慮已經加深，並且認為S.H.E出走實際的效應明年才會顯現。

（圖：取自雅虎奇摩）