俄烏戰爭衝擊 外資在俄商用不動產 面臨虧損

俄羅斯入侵烏克蘭遭西方嚴厲制裁，令外資在俄國商用不動產的投資大受衝擊，不但面臨重大損失，甚至商譽也可能受損。

美國不動產開發商漢斯（Hines）為擁有和管理俄國商用不動產的最大外資之一。曾經歷盧布重貶、金融危機、和俄國併吞克里米亞遭西方制裁而仍能獲利，但俄烏戰爭成為其難以評估的危機。

其擁有與管理俄國商場、辦公室大樓、出租公寓和其他不動產，在開戰前價值約29億美元。西方制裁將重創俄國消費市場與商用不動產需求，令漢斯面臨重大損失。

漢斯全球管理資產總值1,600億美元，俄國僅占約1.8％，但專家警告其做為俄國重要外資，可能損害外界對其品牌看法。

商用不動產分析公司綠街（Green Street）研究部經理拉錢斯（Cedrik Lachance）指漢斯目前最大難題是商譽受損風險。漢斯已公開譴責俄國入侵烏國，強調不會在俄國做新投資。

外界認為俄烏戰爭突出商界難以評估政治風險，即使像漢斯這類以傑出風險管理聞名，和有辦法在波動市場裡獲利的公司也會束手無策。大部份外資在開戰前已看壞俄國市場。資誠聯合會計師事務與城市土地學會（Urban Land Institute）調查顯示專家預期莫斯科今年房產價格與租金增幅，在歐洲31個城市裡敬陪末座。

不動產顧問商萊坊（Knight Frank）指去年前三季俄國商用不動產投資裡，外資僅占2.2％，遠低2020年同期9％，創2009年來新低。除了漢斯，包括Raven不動產集團、摩根士丹利和高盛等大機構都有投資俄國不動產。

其中Raven受俄烏戰爭衝擊，今年來股價腰斬逾半。Raven表示有能力繼續調動其俄國子公司的資金，在目前極不明朗環境下評估是否把子公司資金轉換成其他外幣。

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